第二节 普通人的机会

我看好中国,看好A股,认为中国这方沃土给A股提供了最好的发挥舞台,而A股又给我们这些当代中国人提供了最好的发挥舞台。

我是这样认为的,也是这样做的。我目前在银行里几乎没有一分存款,我和我的家人挣来的每一分钱,都投放到了股市里。只要股票不是特别贵,我就不停地买。我是一名正宗的“股票净买入者”。股票市场成就了我,很好地改善了我和我家庭的经济生活,我也完全依附于股票市场,像一个勤劳的农民,深耕其中。

40年前卖茶叶蛋赚钱,30年前开乡镇企业赚钱,20年前买房子赚钱,10年前做码农赚钱。现在及未来,是投资A股赚钱。中国的舞台这么大,只要学有所长,干什么都会赚钱的。但总体上,我更看好股票市场。因为什么样的“学有所长”,最终都会体现在股票市场上,就像过去20年、30年中国最优秀的那一批企业,几乎都上市了一样。

中国如此优秀,它供养了无数你我一样的普通人。A股如此优秀,它同样可以给你我一样的普通人提供无数的实现梦想的机会。经常有人问我:“腾腾爸,股票和A股真的像你说得那么好,真的可以让我们这样的普通人、工薪阶层发家致富?”答案是肯定的。下边,我们可以试举一例,以普通人的身份定位,来推演一下股市投资的基础逻辑。

一、工资如何高效配置

首先声明,我们在股市买卖股票是在搞投资,而不是民间常说的翻来覆去地炒股。我们讲的是投资,不是投机。如果是炒的话,我认为99%的人是赚不到钱的,甚至还有可能破产。不要问我这个结论从哪里来,有没有严密的逻辑支撑,我看到的市场上的人、身边的人,结局基本上都是如此。在纠正完这个根本性的错误之后,我们才可以举例推演,一名普通的工薪阶层如何在股市中进化成“大富翁”。

假如在进入股市前,你只是一名只拿工资生活的年轻人,除了工作,其他的资产都没有。这个时候,工作就是你唯一的资产。

第一年,你到股市中去投资,投入的资本只有工资——假如月薪5000元,每月除去正常支出,能往股市投入2000元,那么相当于一年可以投入2.4万元。第一年结束的时候,你的资产就发生了变化:除了工作,你还有2.4万元的股票。而股票是有股息的——有的企业会一年发放一次,有的企业会半年发放一次,甚至有的企业还会一季度发放一次——我们国家绝大多数上市企业是一年发放一次股息的,为了叙述方便,这里就假设你买的股票都是一年发放一次股息。

假如你的股票每年的股息率是5%,则第一年过后,你手中的2.4万元股票,至少可以收到1200元的股息——我们把得到的这份股息再投入到股市。

这样第二年,你投入到股市的资金,除了每年的2.4万元工资之外,还有分红得来的1200元股息。在第二年底、第三年初,你就有了2.4+2.4+0.12=4.92万元股票。第三年你可以得到的股息就是2460元。

继续这样推算下去,第三年你可以投入的资金是2.4万元工资,外加2460元股息,第三年底,你的资产就变成了:工作加7.566万元股票。不停地这样重复下去,工作还是那个工作,但你的资产越来越多,早晚有一天你会发现,光股票带来的股息,就能超过你的工资收入。

如果有一年,你的股票得到的股息达到或超过了6万元的水平,则意味着你可以不用工作,只靠股息收入就能像其他拿工资的人一样生活了。这种状态,可能还称不上大富,但已经称得上“财务自由”了。财务自由的概念就是:被动收入(股息)超过主动收入(工资),人们仅靠被动收入就可以自由生活的财务状态。

真实的生活可能比上边讲的那个例子更加复杂,我们可以从好坏两个极端上去假设。

第一种,好的一面:你工作很努力,工作经验越来越丰富,对单位的贡献越来越大,老板越来越赏识你,所以你的工资在不停地水涨船高。也就是说,你每年能投入股市的资金都在增加。

比如第一年只能投2.4万元,第二年就能投2.5万元,第三年就能投2.8万元,以此类推,越往后可投入资金越多。然后,你买的股票都是一些好企业,这些企业也像人一样,不断地成长、强大,它每年赚的钱越来越多,每年能分给你的股息也越来越多。

第一年它只能分给你1000元,第二年新老股票相加分红变成了3000元,第三年变成了5000元,第四年就变成了7000元。和你的可投工资越来越多一样,股票的分红能力越来越强,你得到的股息也越来越多。所以这种状况就是一种良性循环的状态,会让你达到财务自由状态的时间大大地缩短!

第二种,坏的一面:你工作不努力,对单位的贡献总是原地踏步,老板越来越讨厌你,虽然没有降工资,但生活的成本越来越高,你可投入到股市中的资金越来越少;而你买的股票,都来自一些垃圾企业,投资业绩越来越差,分红越来越少。

你会发现,这样的状况非常糟糕:你能买的股票会越来越少,而你买的股票会越来越不值钱,这就进入一个恶性循环中去了。这样的状况下,你如何实现“大富翁”的梦想呢?

二、普通人做好投资的三大关键

从上边的叙述和分析中可以看到,普通人进行股市投资,有三个关键的要素一定得把握好。这三点有一点做不好,股市投资就不会成功。

1.你得有一份稳定的工作

用行话说,就是得有充沛的后续现金流,这就要求你得好好工作。只有好好工作了,你的工资收入才有保证,你的可投入资金才能不断增加。

很多人会说:我的工资都是定死的,再怎么努力也不会涨工资。那我就告诉你:再动动脑子。巴菲特在很小的时候就学会打工、做小本生意来赚钱了。难道你找不到自己赚钱的办法?这个世界,最缺乏的就是努力和勤奋,你只要多动动脑子,多观察生活,肯吃苦,能坚持,一定可以找到很多赚钱的办法。总之一句话,投入的初始资金越多、越丰沛,将来的投资成就就会越大。

2.你得找到优质的企业

买股票就是买企业,好的企业才能保证你的投资不打水漂。但是很多人常常犯愁:怎样才能买到好的企业呢?在我看来,要抓住最关键的“点”,好企业的标准其实只有两个:一是能活得非常久,二是能不停地盈利和赚钱。

市场上能符合这两个标准的企业其实是有很多的:比如国内的那些优秀的银行,比如几大酒企,比如伊利、蒙牛,等等。它们可能不是你想象的那种“高成长、高质量”的好企业,但承载普通人的长期定投(定期投资)事业已经绰绰有余。

对普通人来说,在选择企业时,我非常赞同邱国鹭先生的观点——宁选月亮,不选星星。好的企业就像天上的月亮,它像脸盆那样大,挂在天空,悬在你的头顶,很容易分辨。关键是你不要急功近利,不要总想着碰到一个将来能成长为月亮的小星星,这样才能赚得更多。事实证明,判断现在已经确定的事,比判断未来可能发生的事要容易得多。

3.你得长期坚持投资

你的投资时间得足够长。因为时间越长,你投入的资金越多,股息也就越多,靠企业成长带来的回报也会越多。这样你才能以小博大,从一个原本并不大的小数字开始,滚动出将来可能让你很是吃惊的大数字。

三、理性看待财务自由

我自己就是一名普通投资者。一二十年前跟大家一样,只是一名普通得不能再普通的工薪阶层,生活在北方一座小城。但我就依靠上述方法,逐渐发展壮大。我现在还没有成为你想象的那种大富大贵,但在北方小城,已经可以通过股息收入过上无忧无虑、有滋有味的生活,我比身边跟我一样拿工资的人过得都要舒服得多。我和他们唯一的区别就是,我比他们更早一点进入股市,用的方法更科学一点。

看到这里,肯定还有朋友半信半疑。以我的人生经验,每逢股市行情不佳、股票价格下跌的时候,有此疑问的朋友肯定更多:光靠工资炒股,什么时候才能实现财务自由呢?这个疑问的背后,有三个方面的问题需要厘清。

1.你理解的“财务自由”是什么

很早以前我就发现,在搞投资的朋友们中间,有一种言必称自由的风气流传,这是对投资的一个重大误解。

(1)“财务自由”的标准并未确定。

不同的书籍会给出不同的解读,不同的人也会有不同的标准。比如,不少人公认的一种解读是:一个人或一个家庭,当被动式收入能覆盖掉这个人或这个家庭的基本生活成本时,这个人或这个家庭就可以称为财务自由了。

我们在前边的举例中,也是作此理解的,问题是:这个人或这个家庭的“基本生活成本”又作何理解呢?我翻了翻书籍,答案是没有统一的标准。每个人、每个家庭的基本生活标准是没法统一的。甚至同一个人、同一个家庭在不同时期的生活标准也不可能是完全一样的。有的人一天花50元钱就能满足“基本生活”需要,有的人一天花500元、5000元钱可能也无法满足“基本生活”需要。至于那些坐拥金山银山的富豪,他们的生活状态可能是普通人想都不敢想的。

这些思考给我们的启示是:“财务自由”永远只是一个相对的概念,对任何人都不会是绝对的。说白了,言必称自由的风气流传,本身就潜藏着投资者的暴富思想。很多人认为,我投资就是为了挣很多很多的钱,想干什么就干什么,再也不用受工作、职位等“劳役之苦”。但股市投资的基本规律告诉我们:这是错的!

本质上,在股市投资和在任何其他领域投资没有根本意义上的区别:财富的增长都有赖于时间的浸润。能够在瞬间点石成金的金手指,永远都是只会在神话故事中出现的。

(2)对绝大多数投资者而言,财务“健康”比“自由”似乎更靠谱。

杨天南先生就曾说过:财务自由很难实现,但财务健康就相对容易实现;对世上的绝大多数人而言,要求实现财务健康比要求实现财务自由要理性、现实得多。我现在越来越赞成杨先生的这个观点。

对普通股市投资者而言,你通过股市投资,让自己活得比与你同样收入水平的人更好一些、更宽裕一些就很好了。住有所居、行有所依、养得起小孩、不怕老了后生病,能保证人生的四季轮转有序展开和进行,能感受到生活适度的惬意,而不是一定的紧张,这样的状态就是健康。

健康和自由一样,无法给出具体的标准进行量化。但通过描述,我们还是能发现,健康的标准显然远远低于自由的标准。如果一个人不是总是运气不好,总是碰到天灾人祸,我们会发现,上述健康的财务状况是绝大多数人都能实现的。

大致来说,富人有两类:一类是资产型富人,一类是收入型富人。其区分标准有一个简单的公式:一个人的预期净资产等于这个人的年龄除以10再乘以这个人的年收入。当这个人的实际净资产远远大于预期净资产时,这个人就是资产型富人;反之,就是收入型富人。

举个例子:A今年40岁,年收入100万元,那么A的预期净资产应该是400万元。计算方法是,用A的年龄40岁除以10等于4,然后再用4乘以他的年收入100万元,等于400万元。年收入100万元,怎么都应该算是一个富人吧。但富人与富人是不一样的。

如果A现在有车又有房,目前实际净资产超过400万元,那么他靠年入100万元就会过得相当舒服,我们就称之为资产型富人。如果他的房子和车子都是贷款买的,目前实际净资产小于400万元,年入100万元,还要还房贷和车贷,还要承担一家老小的生活费用,显然就会过得相对拮据一些,这样我们就只能称之为收入型富人。

这个“富人公式”可以作为划分富人类型的标准,也可以作为衡量个人财务健康程度的标准:如果你的实际积蓄总是远远小于你的预期积蓄,那就意味着你处在一种入不敷出的危险边缘。

就像我们后边要讲的,在分析一家企业现金流状况时所遵循的基本原则一样:当经营性现金流净额总是远远小于投资性现金流净额,而不得不依靠筹资活动来维持现金平衡的时候,通常而言,这家企业的经营就处于风险之中。

作为普通人,强调财务健康比强调财务自由更靠谱,也更容易实现,同时又有一定的衡量标准可以自我鉴别且善加利用。我建议大家努力做一个资产型富人。

2.你对投资的预期时限究竟是多久

不得不说,这番疑问的潜台词之一就是疑问者对尽快实现“财务自由”的渴望和焦虑。这就牵涉到了一个投资时限的问题,尤其是投资者心理上的预期时限。有的人,一次“股市投资”可能只有三五天,有的人三五年,有的人七八年,更久些,大家就会嘲笑他:二十年太久,只争朝夕!

事实上,我们上边也谈到了股市投资需要时间的浸润。股市可以让我们致富,但致富的时间可能会很长:如果一个人的年化收益率是15%,那么就意味着他的资本会5年翻一番,即投资资本在5年时间内由1变2;10年,由2变4;15年,由4变8;20年,由8变16;25年,由16变32;30年,由32变64。

看到这里,可能会有人追加一种疑问:我身边没见到几个因为股市投资而致富的人啊?我们在前边的章节里已经分析过,这中间大概有两个原因:中国股市存在的时间还短,总共才30多年时间;价值投资在中国的流行时间更短。

总结为一句话就是:时间还短,再过10年、20年你再看,身边因股市而富的人,一定会大量增加。当然,这里的“富”字,既包含着“财务自由”者,又包含着“财务健康”者。为了谨慎起见,我更倾向于“财务健康”的含义。

3.用工资炒股,到底可靠不可靠

这个问题是疑问和争论的核心,在回答问题之前,我们先来谈一谈普通投资者的基础投资原则问题。

李大霄先生认为,普通人投资要坚持三项基本原则,即:余钱投资、长线投资和理性投资。我自己在拙著《投资大白话》中也提出了一个“三要三不要”原则,并在《生活中的投资学》中重新做了强调,并且列为普通投资者“三套仓位解决方案”中的第一套方案。所谓“三要三不要”原则是指:不要借钱炒股,不要卖房炒股,不要辞职炒股;一定要留下孩子的奶粉钱,一定要留下老人的医药费,一定要留下老婆的化妆费。

不是余钱,你就很难坚持长线;不是长线,你就很难保持理性;所以李大霄先生的三原则中,余钱投资是基础。回过头来再分析一下我自己的“三要三不要”原则,完全就是在强调“余钱投资”这个基础。

无论在网络上还是在生活中,我见多了有些人因为借钱、卖房和辞职炒股而身陷财务困境的例子。在我眼里,这些人要么是傻子,要么是疯子。悲催的是,傻子常常劝不动,疯子常常拉不住。当然,这并非事实的全部。

我的意思是:也有成功的案例。我身边因为我的劝导而悬崖勒马的人,也大有人在。这些人通常在我劝止他们的时候大大地不服,但经历过和见识到股灾的血腥屠戮之后,他们通常又会跑过来感恩戴德。

曾经有网友在公众号后台反复问我:我一个月才挣2000来元,吃喝拉撒都不够,怎么炒股?看到这个问题,我又好气又好笑,原打算置之不理,无奈这位朋友反复发送消息,没办法,我只好三个字作答:不炒呗!收到我的三字妙答,这位网友再未到我公众号里出现过:估计是赌气把我取关了。

其实,我还真没有敷衍他。股市投资的确是需要一些基础条件的,这跟你计划开一家小店,或者做点小生意也需要一些事前的准备是一样的。对普通投资者而言,你的收入尚不足以维持生计,这显然意味着你对股市投资的风险承受能力是非常之差的。也就是说,从收入端上看,你是无法维持自己的股市投资的。

这种情况下,你就应该把投资放一边,先从源头上弥补不足。投资需要现金流,尤其是后续的现金流越充沛,你抵抗股市波动的能力就越强。如果不达标,不用怕,请慢慢积攒。这个积攒,包含着两方面的含意:一是绝对的资金量,二是你在股市之外赚钱的能力。

分析到这里,我们直面“用工资炒股,可靠不可靠”这个问题,答案自然而然就应该这样表述了:用工资不是不可以炒股,也不是不可以致富,但前提条件是,你的工资足够多。

如果你的工资尚不足以保障自己眼前的基本生计,你就不太适合用工资炒股。否则你就很容易陷入一种类似于“短债长配”的尴尬境地。比如有些网友自述,自己拿三个月之后用来结婚的钱投资股市,结果在两个月之后被深深地、牢牢地套在了股市高点上。

写到这里,本节的话题就要讲完了,但在我看来,还只是一个开始,因为更重要的话题还需要进一步展开来讲。尤其是对第三个问题。人生致富,有一些基本规律还是需要遵循的。比如以下这三条。

(1)通常而言,收入渠道的多寡直接决定着投资者财富积累的速度和厚度。

(2)研究数据表明,天下可以称为富人的群体,平均有三种的收入渠道。

(3)所谓富人,一定是脑力劳动远远超过了体力劳动、被动性收入远远超过了主动性收入的人。

这三点是富人们的统一特征。如果你想成为跟他们一样的富人,这些人的统一特征,就是我们奋斗的目标,或者说是我们在奋斗过程中需要统一遵循的标准和路线。也就是说,你一定得多多培养自己赚钱的能力,多多开拓自己赚钱的渠道,尽快让自己赚钱的方式丰富起来。“要想富,先修路。”这个“路”是指你赚钱的方式,或者说赚钱的渠道。