1.2.2　白银期货

白银期货是指以未来某一时点的白银价格为标的物的期货合约。白银期货合约是一种标准化的期货合约，由上海期货交易所制定，上面明确规定的有详细的白银规格、白银的质量、交割日期等，如表1.1所示。

续上表

白银期货是保证金交易，具有一定的放大作用，即以小博大，所以白银期货的风险相对较大，因此需要很强的专业知识和对市场走势的准确判断。下面来看一下白银期货交易的优点：

（1）流动性大：合约可以在任何交易日变现。

（2）市场公平：期货买卖价格在世界主要金融市场的价格是基本一致的。

（3）灵活性高：投资者可以在任何时间以满意的价格入市。

（4）安全方便：投资者不必为储存实物银而花费精力和费用。

（5）委托指令多样性：合约的委托指令有即时买卖、限价买卖等。

（6）杠杆交易：以少量资金实现大盈利。

（7）套期保值作用：利用买卖等量但不同期的合约来赚取白银波动差价或降低投资风险，又称“对冲”。

白银期货的推出，对我国白银产业，尤其是对副产白银的铜、铅冶炼企业意义重大。铜、铅冶炼企业是我国白银生产的中坚力量，其白银产量占全国白银总产量的85％以上。开展白银期货交易，有利于白银产业平稳健康发展，具体如下：

一是可以利用期货市场发现价格的功能，充实和增强价格信息，形成现货、期货价格相互影响、制衡的良性机制，为政府调控和企业经营提供决策依据；

二是可以通过价格传导机制，将中国因素反映到国际市场，增强与国际市场的关联度，提高中国在国际白银市场的影响力；

三是期货市场严格的品牌注册等相关制度，体现了国家产业政策要求，有利于铜、铅冶炼等白银生产企业提升产品质量，引导产业加快淘汰落后产能，促进产业结构优化升级。

2015年11月17日至2016年6月20日的白银1612的走势如图1.4所示。

提醒：白银1612是指2016年12月到期的白银期货合约。

提醒：由于国内白银交易品种，即白银T+D和白银期货，几乎是跟随国际现货白银或美白银连走的，所以本书很多实例都是以现货白银或美白银连为例来讲解的。