2.1 市场结构与市场形态

市场结构首先取决于各个参加者的意向，而矿物原料生产者的意向必须依赖于矿床地质条件，因而受到很大限制。原料市场对自然因素的这种依赖性使矿产资源经济学在市场分析中具有重要作用。市场的形态取决于市场上自由竞争的程度，这是影响竞争与价格等各种特征的总和。市场形态分析的关键问题是，市场的哪一部分可以影响市场或控制市场。垄断市场形态按市场参加者的数量可以分为：多头垄断、寡头垄断和独家垄断。由于这三种基本形态既可出现在供应一方，也可出现在需求一方，因此得出九种组合（表2-1）。下面以黄金和铝市场为例说明不同市场的形态。

2.1.1 黄金市场

1973年国际货币基金（IFM）采纳了通过对16个主要贸易货币的估价来确定“官方”黄金价格的政策。这一政策由于随之而来的石油输出国组织（OPEC，欧佩克）石油价格大涨（1973—1974年期间，导致黄金升值、美元相对贬值）而很快失去作用（1975年国际货币基金决定不再固定一个“官方”黄金价格）。1979年石油价格再次大涨，导致黄金价格再次升高（接近700美元/盎司）。1996年以来，黄金价格下跌，1999年5月初，英国宣布在几年内出售415吨黄金储备，导致国际市场金价一度降到225美元/盎司。自1999年9月底开始，国际市场金价开始回升（图2-1）。21世纪全球经济发展面临许多不确定因素，美元贬值和经济不稳令投资者的避险需求增长，引发投资者购买黄金的热潮。2003年美元汇率与美国经济的走势背道而驰，在经济强劲增长的同时，美元汇率大幅下挫。美元兑日元汇率在2003年下跌了9%，美元兑欧元2003年以来累计跌幅达20%。美元汇率下跌的风险促使更多资金流入黄金市场。黄金保值功能凸现的另外一个重要原因是不稳定的中东局势。2003年黄金价格一路走高，12月9日上升到407.8美元（图2-2）。2004—2005年国际现货黄金价格在380～520美元/盎司之间变动，2006年6月达到580美元/盎司，2007年1月9日达到612美元/盎司，2009年5月达到920美元/盎司。

黄金生产成本是影响黄金价格的重要因素之一。最近十多年来，黄金的生产成本下降到每盎司240美元以下。一旦全球政治经济的不稳定因素消失，黄金价格将会出现回落。从理论上说，黄金的总供给与总需求是决定价格的根本因素。黄金生产一直在稳定增长（图2-3）。黄金价格因此不会长久停留在离成本太远的高位上。在前几年市场下跌的时候，金矿公司通常要做“对冲”（也就是把未来几年甚至几十年的产金提前卖掉），避免将来蒙受更大的损失。但随着金价上涨，金矿公司减少了对冲，导致黄金市场的供应下降。在需求方面，近年印度和中国等对黄金的需求一直保持着较高的水平，中国黄金饰品的年消费量超过400吨。

黄金储备依然是国家实力的象征。从世界黄金储备在1948—2003年期间的变化图（图2-4）可以看到，世界黄金储备自1948年到1965年一直高速增长，1965年达到38347吨之后逐渐降低，到2003年降到31811吨。2003年美国的黄金储备为8134.9吨，其他国家依次为德国3439.5吨、法国3024.7吨、意大利2451.8吨、瑞士1633.3吨、荷兰777.5吨、日本765.2吨、中国600吨、西班牙523.4吨和葡萄牙517.2吨。

2.1.2 铝市场

铝工业链主要由以下四部分组成：铝土矿的开采、氧化铝的冶炼、原铝的电解和铝加工。铝土矿选矿的目的是为了排除杂质、提高矿石品位。经过精选后，精矿的Al/Si比可以提高近一倍。将铝土矿冶炼成氧化铝可采用两种方法：拜耳法和烧结法。

拜耳法：铝土矿经干燥、破碎和磨细后，置于钢锅或压煮器中与苛性钠熔液混合加热。105℃时三水铝石分解，一水软铝石和一水硬铝石铝土矿则于200～240℃时分解。铝土矿分解得到碱性矿浆。为便于铝酸钠熔液与赤泥分离，用洗涤水将这种矿浆稀释。氧化铝在铝酸钠熔液中虽处于过饱和状态，但从这种熔液中沉淀出来很慢。添加三水铝石和拜耳石粉末使氧化铝顺利沉淀。过滤洗涤后焙烧成氧化铝。

烧结法：将磨细的铝土矿与石灰石和纯碱混合，1200～1300℃条件下在管状炉中烧结，发生下列反应：

CaO+SiO2—→2CaO·SiO2

Na2O+Al2O3—→ NaAlO2

氧化铝形成可熔的铝酸钠，部分SiO2也转入熔液中。加入石灰，并放入压煮器中加热，SiO2沉淀在钙的硅酸盐里。该法生产氧化铝的原料消耗量大，Al2O3的回收率为90%，其成本相对拜耳法高20%～25%，但能够处理低品级铝土矿。获得原铝1吨大概需消耗1.9吨氧化铝、0.1吨冰晶石、0.7吨碳电极和19000千瓦时电。

表2-2给出最近几年世界主要铝消费大国的原铝消费量。原铝消费排在前两位的美国和中国的消费量占全球原铝总消费量的约40%。中国的铝消费增长迅速，2004年消费量达到601.4万吨（为1996年的3倍）。2004年全球消费原铝3010.2万吨，消耗铝土矿12042万吨。目前全球铝土矿的储量为230亿吨，按照目前的消耗量和储量，全球铝土矿的供应可以维持190年以上。

1996—2000年全球原铝供不应求（图2-5），伦敦金属交易所（LME）的原铝库存（图2-6）在该阶段也呈现下滑趋势，铝价（图2-7）基本维持在1200～1300美元/吨上下小幅波动。2001—2003年原铝供大于求，LME库存量上升，但由于国际铝市需求看好，原铝现货价格稳中有升，由1300美元/吨上升到1500美元/吨。2003年下半年开始，原铝消费量再次超过产量，LME库存量骤减，供不应求的形势导致原铝价格震荡上升至1600～1700美元/吨，2006年12月14日达到2863美元/盎司。

铝是国民经济的基础性原材料之一，一个国家的铝消费量一般与该国的生产总值呈正相关。中国1996—2003年铝消费量与GDP的关系如图2-8所示。可以看出，中国的铝消费量与GDP的线性关系十分显著，线性拟合程度很高。用GDP与原铝消费量的线性关系预测未来铝需求实际上假设了本国的产业结构不变化。然而随着经济发展，产业结构逐渐升级，铝工业所属的第二产业在GDP中的贡献将逐渐下降，而第三产业的比例将逐渐提高。此时，铝消费量增加的速度相对GDP的增加速度将会逐渐减小，二者不会继续保持如此显著的线性关系。