|第2章| 交易者进阶历程和55个步骤

本章从其他一些视角来叙述交易者取得成功的路径。

多年之前，我就已经提出了一个所有交易者在通往成功道路上似乎都需要经历的进阶历程的简要模型。该历程将在下面详细描述，并且我将对其进行补充说明，希望能够为那些想依此路径前行的人提供一定的帮助。

从“贪婪导向”开始。

导致亏损的原因：

1．市场问题

a．不是零和游戏，而是“负”和游戏（参见第25章）；

b．市场心理：在错误的时机做错误的事情；

c．大部分人总是错的；

d．市场存在着混沌和混乱。

2．自身问题

a．过度交易；

b．缺乏知识；

c．缺乏交易纪律；

d．对市场心理没有采取保护措施；

e．建立在不确定性上的随机行动，例如经纪人的建议；

f．市场观点有误。

结果：“贪婪导向”交易者遭受重大挫折并转变为“恐惧导向”交易者。

导致亏损的原因：

1．前面所述的市场问题。

2．胆小的资金永远不会赢。

3．自身问题

a．仍旧过度交易：金融衍生品；

b．恐惧导致所恐惧的事情发生；

c．因试图过于急切地截断亏损而产生更多的亏损；

d．对执行的交易仍旧缺乏真正的理解。

结果：那些熬过“穿越隧道”阶段而迎来曙光的交易者转变为“风险导向”交易者。这时他们开始赚钱，因为他们：

1．形成了一套给自己带来竞争优势的方法体系。

2．采用了一套有效的资金管理系统。

3．养成了遵守自己方法体系的交易纪律。

4．清除了“有害”的个性缺陷。

以上列出了基本概况，你将注意到总共分为3个基本阶段。正如我经常说的那样，市场中许多事情都凑巧与数字3有关。例如，主要趋势可以被进一步细分为3个次要趋势，有3项关键的交易规则等。事实上，3项关键的交易规则对应着交易者必须经历的3个阶段。

3个阶段（从贪婪到恐惧再到风险导向）

虽然交易者成长必须经历的3个阶段已分别被命名为“贪婪导向”“恐惧导向”和“风险导向”阶段，然而，我们对这些称谓不要过于从字面上去理解，它们仅仅是试图概要地指称上述3个关键阶段。

贪婪导向

第一阶段的主要特征是，无知者无畏以及认为市场是个“容易赚钱”的地方。真正驱使新手交易的情绪也许不是贪婪，通常是其他的情绪。一名成功的商人或者专业人士可能正在寻找新的挑战。同样，许多人可能正对自己的生活方式产生倦怠并想要找点新的刺激。另外还有一些人可能是嗜赌成性的赌徒。一名交易新手首先需要回答的问题就是自己的真实交易动机是什么。大多数人所做的大多数事情都是情绪化的，诸如买什么样的汽车、过什么样的假期这样的决定，通常都是建立在情绪基础之上的。只要想想自己为何会买现在开的汽车，为何会与某人结婚（或者不与某人结婚）就会明白。所以，我们介入市场之后仍旧会做出情绪化决定，也就毫不奇怪了。但这些情绪化的决定在市场中行不通，因为市场本身就像是一种情绪化动物，当市场情绪正在叫嚣“卖出”时，成功的交易者很可能正在买入。我们思忖一下那些试图通过市场交易摆脱倦怠无聊感的交易者，很清楚想到的一点是，当他们感到最倦怠无聊的时候会产生最强烈的交易冲动。没有任何理由可以证明情绪化的时刻正好会与市场交易的好时机相吻合。另外一些交易者因自尊心问题而感到痛苦，事实上我认为我们所有人都一直在遭受类似的痛苦。如果确实如此的话，那么与另一个人的争论就可能再次让某位交易者建立一个头寸，以平衡其有所降低的自尊感。

交易者要想取得成功，必须先解决上述所有问题。在我看来，交易者可以“看清”自己的唯一方式是通过使用一个非常机械化的“系统”，使得自己知道什么是应该做的。用这种方式，交易者能够看清何时自己的行为与交易系统不相符合，并且开始问自己为什么应该这样。通过这个过程，我们开始理解我们自己。我相信这是取得交易成功的关键前提。

由于上述这些问题以及其他一些问题，交易新手会亏损一大笔钱，从而导致内心的痛苦。许多人（可能是大多数人）会亏光所有的钱。关键的一点是，结果他们都变得战战兢兢、心怀恐惧。与此同时，他们开始领悟到第一个交易秘诀：截断亏损。这一概念的出现，标志着交易者从贪婪导向进入到了恐惧导向阶段。事实上，截断亏损可以视为对恐惧的一种反应。

恐惧导向

在这个阶段中，交易者开始使用止损，但止损位通常设置得过紧。交易者已经认识到，交易并不是件很容易的事，要做好交易需要付出许多艰辛的努力。许多人会在这个阶段中途受挫而淘汰出局，而那些坚持交易的人表现出了对成功应有的承诺与付出，但更大的考验还在前方，光有承诺通常是不够的。

对于人类这样的高等动物而言，恐惧导向是一种不可避免的天然本性。市场既不可怕，也不糟糕，并不难理解与相处。市场不过是它自身而已，它只是在自行其是罢了。带来问题的恰恰是我们对市场的认知和我们根据认知做出反应的方式。我们必须认识到只有我们自己（而非其他人）才对交易结果负有责任，尤其不应该让市场本身来替你负责。只有懂得承担责任时，我们才会开始取得胜果。如果我们认为自己的亏损是其他人的过失造成的，那么实际上就是在承认我们自己无法掌控交易。如果无法掌控交易，我们怎么可能会取得胜果呢？

因为我们需要解决存在的许多问题，所以恐惧导向阶段可能会持续很长一段时间。在市场中，恐惧是毫无益处的，因为胆小的资金永远不会赢。我们总是过早地截断亏损和兑现利润，交易表现为过于紧张和过快的行动。

风险导向

要成为风险导向交易者，我们必须在前面提及的所有方面都取得进步。例如，更深入地了解自己，改变需要改变的，更好地理解交易过程，调整交易方法体系以适合自己，学会放轻松地进行交易，这些都是必要的前提条件。大多数人应该立即将交易规模至少缩减一半，这样立马可以带来安心与轻松。

这个阶段之所以称为风险导向，是因为为了获取利润，你需要理解风险。交易是一项冒险事业，当你成为风险导向交易者时，你就与市场本质相契合了。

在这个阶段中，关键的交易秘诀是让利润奔跑。到了这个阶段，你可能开始在市场中取得稳定持续的利润。在达到这个阶段之前，你的交易数量绝不应该超过最小交易单位，即单份合约。为什么要平白无故地支付更多的学费呢？

一旦成为风险导向交易者，你将学会最后一个交易秘诀：遴选交易机会。一旦对此熟练掌握了，交易就会变得不那么容易让你兴奋激动。我已能够稳定持续地赚钱，但仍旧发现自己偶尔会过于频繁地交易。为了熟练掌握如何遴选交易机会，你必须成为自己所选定方法的专家。方法中最关键的是，要过滤大量的市场信息并且只聚焦于那些你所需要知道的因素。在狭窄的领域里成为专家比在宽泛的领域里成为专家要容易得多。市场信息的各种来源如此众多，以至于不可能将它们全部收集起来，更不用说成为处理全部信息的专家了。你必须决定需要哪些信息，并且设计自己的方法，然后运用于交易。一旦成为专家，你将会发现自己已成为一名直觉交易者，那一刻，你就能够选择最佳交易头寸和低风险交易机会了。之后，一切都将进入正轨。

55个步骤（通往成功的个人历程）

以下是作者取得今日成就所经历的全部关键步骤之简要总结：

1．我们对市场产生好奇心，并开始进行初步的阅读与研究。

2．我们购买了一两本书或者订阅了一些专业期刊。

3．我们发现自己非常喜欢某项技术，并且开始对如何使用该项具体技术进行了一些研究。

4．我们开始涉足市场，时不时地进行交易，大部分情况下是亏钱的，但亏得不算太多，偶尔也会赚一点。

5．我们通常会忘记亏损的交易并为盈利的交易感到高兴。我们相信自己一旦更好地掌握技术，就会减少亏损，并且增加或大幅增加盈利。

6．我们用手工图表方式记录市场数据，那些图表在尺寸上可能会变得非常大，并且可能在其上面手工绘制一些技术指标（这种情况指的是在计算机尚未普及之前）。

7．我们发现了一种自己认为稳赚不赔的市场交易方法。

8．我们开始积极地进行交易。

9．结果很清楚地证明，交易并不像看上去那么容易。我们对一些关键的问题尚未充分领会。

10．我们继续交易。交易结果非常一般（甚至糟糕），但因为某些交易取得盈利，这足以使我们的兴趣不断高涨。

11．我们继续期望有更好的结果。

12．交易量越来越大，投入到市场中的资金量也在不断增加。

13．我们继续阅读书籍和订阅专业期刊，但我们的研究只是停留在表面。我们对自己涉入的领域仍旧没有真正的思想。

14．我们的分析技术取得了一次重大成功（在1987年全球大股灾中），但由于交易技巧的缺乏，使得我们真正获得的盈利要比本应该获得的少。

15．市场开始逐渐让我们感觉到一丝丝恐惧，但我们尚未学到第一个关键教训。

16．我们继续保持较大成交量的交易。我们正在过度交易，并且行为明显像个“违背平均律的亡命之徒”。接受教训只是时间问题。

17．我们赚到了一大笔利润。由于一切都很顺利，我们开始变得过度自信。

18．我们遭受了一大笔亏损，心理问题开始出现。

19．我们购买了一台计算机，并开始监测更多的指标。

20．我们研究其他的分析技术和其他市场。

21．我们被淘汰出局。

22．很明显，交易完全不像表面上看起来那样容易。

23．靠交易谋生变得希望渺茫。

24．同样明显的是，对于那些正寻求从交易中赚钱的人而言，当时（1987～1988年）市面上可获取的信息并不是太有用。

25．我们决定填补上述空白，考虑创办一个专业期刊来讲解交易原理。

26．我们与一位美国的技术分析师合作。请注意，对于想要交易的人来说，这么做是非常不妥的，最好与一位交易者合作。

27．我们继续交易，但次数与金额大大减少。

28．我们开办了专业期刊并很快取得了成功。

29．这需要进行许多研究，再加上许多自我分析，但那时对于“交易问题源于心理层面”这一点认识仍然不够清晰。实际上，在内在心理尚未正确确立之前，外在的东西（诸如交易系统、软件、计算机、经纪人、投资顾问等）几乎都是无关紧要的。

30．我们被恐惧所困扰并且没有清晰的方法体系。

31．我们逐渐认识到，妄断式交易（没有明确的方法体系）是一条行不通的死胡同。

32．我们开始寻找一套适合自己的方法体系。

33．那些在市场中能找到的方法体系似乎并不适合自己，因此我们着手设计自己的方法体系。

34．我们开始使用一套明确的方法体系，这并不容易，但有些事情开始变得容易理解。

35．我们发现自己常常在没有充分理由的情况下交易（这在我们拥有一套清晰的方法体系之前是不可能发现的），然后意识到这可以归因于前面提到过的那些原因。自尊心在这方面起到了很明显的作用。

36．我们认识到交易中的关键因素是自己的心态。

现在我们开始取得真正的进步了。

37．我们改进自己的交易系统并且开始通过单份合约交易赚到一些钱。

38．可是我们仍旧心怀恐惧，这依旧是个大问题。早些时候，我们懂得了截断亏损的必要性。但在解决恐惧问题之前，我们无法掌握第二项交易秘诀——让利润奔跑。

39．我们继续交易并且做得很不错，我们开始获得更多自信并且恐惧开始渐渐消散。

40．我们又遭受了一次重大打击。

41．我们感觉很糟糕并且想到自己可能应该考虑放弃了，甚至在想也许本应该在多年之前第一次情况变得糟糕时就放弃。

42．我们继续交易并且决心下一次不再犯过度自信的错误了。我们强化了自己本应该早就掌握的心理压力管理系统的运用，并且坚持沉思冥想（这对成功交易非常必要）。我们认识到保持谦逊和做个“空杯子”的重要性。如果你头脑里装满了自以为是的东西，那么学习其他东西就不再有空间了。

43．我们遇到了另外一位交易者，他成为我们的导师。他向我们介绍了一种直接“适合”使用的新技术（市场剖面图）。这是因为我们现在拥有了正确的心态。

44．我们不断地取得成功。交易系统得到改善，交易结果得到改善，心态也得到改善，恐惧不再成为问题。

45．我们决定去拜访一名交易教练或者说心理学家（艾德里安娜·托格雷伊），并且在瑞士第一次一起见了面。

46．我们通过让利润奔跑赚得了一大笔利润。我们已经成功地做到了所有成功交易者必须做的事情。我们是否能够转述这样的诀窍？

47．我们开始远离恐惧，开始成为风险导向交易者。

48．我们认识到心态决定一切。我们明白心情放轻松至关重要，再一次缩减了头寸规模！

49．我们花了几天时间在美国参加由交易教练（心理学家）领衔的团队合作练习。

50．我们开始稳定持续地赚钱。

51．我们又一次感到有点过度自信了！但这一次我们意识到了自身的问题并且控制了损失。我们再次学会了要保持谦逊。

52．有些时候，我们开始近乎下意识地进行交易。我们渐渐成为专家。

53．我们知道仍旧会有许多挑战在前方，但我们有信心能够妥善应对它们。

54．钱再也不是一个问题，我们真正地生活在一个丰裕的世界中。

55．我们发现自己的生活得到了全方位的改善，我们正在更宽广的人生领域上取得成功。

·小结·

■ 理解交易者同一成长过程的两种不同方式：交易者进阶历程和55个步骤。

■ 从“贪婪导向”到“恐惧导向”再到“风险导向”：贪婪导向导致亏损并使交易者变得心怀恐惧；之后他们需要付出坚持不懈的努力并不断提升技巧，最终成为风险导向交易者。

■ 55个步骤（还包括本书中提及的每一个错误）展现了作者一路走来直至取得今日之成功的典型历程。