第2章 稳健的货币政策要松紧适度(2)

总的来看，稳健货币政策的实施，为经济社会发展创造了良好的金融环境，货币信贷和社会融资平稳增长，贷款结构继续改善，企业融资成本高问题有一定程度缓解。2014年年末，广义货币供应量M2余额同比增长12.2%。人民币贷款余额同比增长13.6%，比年初增加9.78万亿元，同比多增8900亿元。全年社会融资规模为16.46万亿元。12月份非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为6.77%，比年初下降0.42个百分点。下半年以来，货币增速和社会融资总量增长有所放缓，与经济结构调整加快、表外融资收缩、部分软约束主体扩张放缓以及监管措施强化等有关。货币金融环境的稳定为促进经济平稳发展和转型升级创造了较好的宏观环境。国民经济运行总体平稳，就业形势稳定，结构调整和转型升级步伐加快，较好实现了2014年主要宏观经济预期目标。

二、做好2015年货币政策工作意义十分重大

国际金融危机爆发以来，全球经济进入深刻的再平衡调整期，这一进程仍未完成。我国经济也正处于增速换挡、结构调整和前期政策消化三期叠加的阶段，从增速变化、结构调整和动力转换等角度看，经济进入“新常态”的特征更趋明显。总的来看，我国经济发展的空间和韧性较大，经济社会领域改革持续推进激发经济活力，长期持续发展的基本面没有变化。但也要看到，经济运行中面临着不少老矛盾和新挑战。从国际上看，全球经济再平衡调整过程中各板块经济运行和宏观政策分化，受美国经济走强影响美元将进入加息通道，但具体时点和步伐还不确定，欧日货币政策将持续宽松，但节奏和力度也都有不确定性，政策分化的溢出效应加大，国际主要货币汇率波动和跨境资本流动可能进一步扩大，地缘政治等非经济扰动因素也比较多，环境复杂多变。从国内情况看，内生增长动力尚待增强，财税、投融资体制改革持续推进以及规范地方政府债务管理，也会对全社会投资行为等产生影响，在结构调整步伐加快过程中经济和物价下行压力可能进一步加大，并难免伴随一定的风险暴露，同时全社会债务水平仍在上升，供给过剩与供给不足并存，经济结构性矛盾依然突出。稳增长、调结构、促改革、惠民生和防风险的任务还十分艰巨。