一、泡沫叩门

经济学研究的泡沫是指资产泡沫。资产泡沫分成三类：实体资产泡沫、衍生资产泡沫与货币资产泡沫。它们的形成机制不同，对实体经济的破坏和影响也不同。人们常谈到的是资产泡沫。衍生资产泡沫与货币资产泡沫都产生于全球化时代。

我国目前的资产泡沫主要是实体资产泡沫与货币资产泡沫的混合体。我们说的“经济泡沫”的概念指的是从宏观经济角度概括的资产泡沫和物价泡沫的趋势。

为什么泡沫有时不容易被刺破？这恐怕不是简单的逻辑能够解释清楚的。我们要回到系统的经济学中去，研究泡沫的发生、发展及是否存在着泡沫破裂的风险。