小微企业金融|Small and Medium Enterprise（SME）Finance/Micro, Small and Medium Enterprise Finance

关联词：个人征信、企业征信、信用评估、供应链金融、替代数据、征信体系

小微企业金融主要是指专门向小型和微型企业提供相关金融产品和服务，包括银行贷款、租赁、分期付款、股票/公司债券发行，风险投资或私募股、资产融资（如保理和发票贴现）、政府资助或提供贷款等形式。

小微企业金融全称为中小微企业（Micro, Small and Medium Enterprise, MSME）金融，也被称为中小企业金融。小微企业在大多数经济体，尤其是发展中国家起着重要作用，占全球企业的大多数，是就业机会和全球经济发展的重要贡献者。它们代表着全球约90%的企业和超过50%的就业机会。

与大中型企业相比，小微企业获得银行贷款的可能性较小。相反，它们依靠内部资金或来自亲朋好友的现金来创办或经营。国际金融公司2018年估计，发展中国家有6500万家小微企业（约占小微企业的40%）的融资需求得不到满足，每年未满足的融资需求为5.2万亿美元，相当于当前全球小微企业贷款水平的1.4倍。根据波士顿咨询公司（BCG）的研究报告，中国的小微企业中有80%难以获得金融信贷支持，12%可以获得正规金融机构的信贷支持，8%可以获得新金融机构的信贷支持。

2020年4月，美国联邦政府实施了专门针对小微企业的薪资保护计划（Paycheck Protection Program, PPP），用金融手段帮助受新冠肺炎疫情冲击的小微企业渡过难关。

2020年6月1日，中国人民银行等金融监管部门连续发布3份文件，强调加大金融对实体经济的支持力度。其中包括两项直达实体经济的创新货币政策工具：普惠小微企业贷款延期支持工具和普惠小微企业信用贷款支持计划。6

金融科技可以为改善中小微企业金融服务状况提供技术支持，例如，一家秘鲁的公司创业金融实验室（Entrepreneurial Finance Lab, EFL）通过心理测量（Psychometrics）技术对小微企业主进行信贷信用评估，不完全依赖信用记录和资产抵押，目前运营10年，业务扩展至东南亚和非洲地区。

案例 基于在哈佛大学肯尼迪政府学院的研究成果，2006年，美国哈佛大学发展金融学教授阿西姆·赫瓦贾（Asim Khwaja）和博士贝利·科林格（Bailey Klinger）创立了EFL，目的是激发新兴市场企业的金融活力，开发低成本的信贷审查工具，解决信息不对称问题。

2013年，EFL和主要的拉美零售商合作发布了面向消费者的心理信用评估模型，从厄瓜多尔的银行到津巴布韦的服装商店，都开始使用EFL的心理信用评估模型。截至2013年，利用这一模型已经放贷超过2亿美元，主要对象是不太符合传统审贷标准的企业主，平均每位可获贷款7500美元。

EFL的服务内容：EFL最初只是针对小微企业主进行风险评估，由于消费者和小微企业主的信贷记录有很多相似之处，EFL也开始针对消费者进行风险评估。在商业借贷方面，EFL主要针对小企业主和个体户，借贷的范围为500美元到25万美元，时间为3个月到48个月，贷款可以用于资本运营和资产购买等，正式或非正式的行业都可以申请。在消费者信贷方面，零售商和银行利用EFL的工具，增加对消费者购买时点预购能力的判断，向通常被传统信贷机构拒之门外的消费者（如无法验证收入的雇员或其他人）提供贷款。贷款金额一般为300美元到10万美元，时间为3个月到48个月以上。

效果：EFL的实践证明，小微企业如果保持正常运转，就能够不断带来效益，所以小微企业贷款业务被证明是很好的收入来源。由于使用了EFL的信用评估模型，秘鲁的一家银行的业务增长了50%。利用EFL的信用评估模型计算出的偿付率和传统信用评估模型一致，但利用传统信用评估模型时，贷款申请者需要有一定长度的信贷历史，而且要偿付60%的利息，相比之下，利用EFL的信用评估模型，这种短期贷款只需要偿付30%~45%的利息。7，8