大萧条——1929

20世纪20年代末，在历经了10年的大牛市后，美国金融市场崩溃了，股票一夜之间从顶点跌入深渊。随后金融危机逐渐转化为全球性的经济危机。此后，美国和全球进入了长达10年的经济大萧条时期。

经济危机从美国迅速蔓延到整个欧洲和除苏联、蒙古国以外的所有地区。这次危机使资本主义世界工业生产值下降了40%以上，资本主义各国的失业率都高达30% ~ 50%，到1933年，整个资本主义世界贸易总额比1929年缩减了2/3，倒退回1919年的水平。资本主义各国还爆发了严重的货币信贷危机，大批银行倒闭，整个信贷制度濒于崩溃。这次金融危机结束之后，直到1936年，资本主义世界的生产与就业才回升到1929年的水平。

美国学者斯塔夫里阿诺斯在《全球通史》中写道：“1933年3月，美国失业人数据保守估计为1400多万，相当于全部劳动力的1/4。在英国，失业人数将近300万，在全部劳动力中所占的比例与美国大致相同。德国的情况更糟。由于失业者所占的比例较高，失望的情绪更为严重，局势也更为紧张。所有因素合到一起，最终使希特勒的成功成为可能。”

1929年3月7日，大萧条时期的旧金山。弗雷德·贝尔曾是一位百万富翁，现在已经失业，他在加利福尼亚州旧金山一个繁忙街道的摊位上卖苹果。贝尔早些时候被称为“香槟弗雷德”，由于1929年的股市崩盘，他被迫宣告破产。这是美国经济的真实写照，很多曾经的百万富翁流落街头。