0.4.1 国外研究现状及评述

国外较长时期没将投资的风险性纳入到教育投资研究领域，致使教育投资在一段时间都是在无风险投资理论指导下进行的，直到加里·贝克尔才开始系统、理论地运用计量方法对高等教育个人投资收益与风险进行实证研究。贝克尔1964年在其著作《人力资本——特别是关于教育的理论与经验分析》中指出：人力资本的实际收益围绕着预期收益变动，这是因为某些因素的不确定性。一个年龄与能力既定的人的收益也是不确定的，因为还有许多无法预料的事情。