第六章　合理进行资产配置

妙用投资组合，分散投资风险

经典提示

理财困惑

根据一项针对美国82只退休基金，投资总额超过千亿美元的10年投资绩效调查发现，决定基金长期投资绩效的关键不是投资标的与进场时机的选择，真正左右投资成败的关键，高达91%的基金经理人认为是“投资组合”。

比如，45%的股票、35%的基金、20%的储蓄。在股票交易中，25%的资金可以炒短线，20%的资金则长期持有优质增长股；在你的基金组合中，用10%投资债券基金和货币基金，用15%投资业绩表现出色的卫星基金，以获得较高收益。这样的组合，既可以有效地避免市场风险，以免投资血本无归，又可以让你在投资中获得更多经验。事实上，通过投资组合来投资，要比固执地投资一种工具好得多。例如，一个股票占40%、国债占40%、定期存款占20%的投资组合，从1996年至2003年，平均年回报率可以高达9.07%，远远高于100%投资于定期存款的回报率；同时，其风险程度要远远小于100%投资于股票。

理财智慧

学投资，就要学习资产配置，既然要讲资产配置，就要了解投资组合，也就是说，投资的过程中不能“单恋一枝花”。如果我们将资产配置的视野放得更宽一些，选择会更加丰富，更加多样，这样我们就可以通过投资组合，满足多方面的需要。

单调的投资方式，并不能给你带来更多的财富，反而会带来更多的风险。这也是为什么我们要讲资产配置的原因之一。

我们知道，要选好投资标的和进场时机，实际上是比较困难的，对于一个20几岁的年轻投资人来说，要想真正把握这两点，也是很不容易的。

因此，了解投资组合与如何做好投资组合，对于年轻的投资者来说就非常重要。

随着经济社会的发展，投资日趋多样化，为我们的投资生活增添了很多机会，作为新时代的年轻人，我们又何必拘泥于某一个投资产品呢？请记住，切忌固执己见地只投资一个品种，随势变动投资对象才能赚大钱。

你应该明白，就算是市场环境相同的时候，由于投资工具的不同，其风险程度也不同，有时甚至截然相反。如果你只做一种投资，把资金全部投入一种投资工具，局面往往是要么大赚，要么大赔，风险很大。打个比方说，如果你的全部资金用于储蓄投资或股票投资，当国家银行利率上调的时候，储蓄存款收益率高，风险很小，而股票市场将要面临股价狂跌的风险，不仅收益率很低，甚至还会成为负数。而当银行利率下调的时候，储蓄投资的利率风险增大，收益降低；但是，此时的股票市场则会因股价大幅上涨，收益率获得空前提高。

很显然，在只做一种投资的情况下，你将面临着高风险，而如果你将资金分别投资于储蓄和股票，当利率上升的时候，储蓄获利会抵消股票投资上的损失；利率下降时，股票投资上的收益又会弥补储蓄上的损失。将资金分别投资于储蓄与股票，形成组合投资模式，使得投资风险降低，收益维持在稳定的水平。这就是投资组合的妙用所在，其目的在于分散风险，稳定收益。许多人盲目地跟着市场、他人去投资，哪只股票涨幅居前，就追买哪只，完全没有考虑资金的安全。对于年轻人，在入市之前，应该好好学一学投资组合课程，为自己的投资规划一下。

当然，讲投资组合，并不是说可以随便买，在你的投资组合当中，一定要有核心投资。比如投资组合为“股票-债券-基金”，专注于股票投资，这样股票投资就是你的核心投资。

另外，在一种投资工具里面，也有组合。比如股票投资中，有“核心-卫星”的投资策略，又比如，买基金的时候，你可以在主动型、偏股票型、平衡型等不同基金中加以选择，或者选择适合自己的、业绩稳定的优秀基金公司的基金构成组合型的投资。当然，投资产品有很多，不仅有股票、基金和储蓄，还包括保险、房产、黄金、珠宝、古玩、艺术收藏品等，这些都是不错的投资手段。你可以根据自己的喜好和兴趣特长去规划投资组合。总之，不要固执地投资于一个品种，而要通过投资组合，随势变动投资对象。

理财链接

股票市场不景气，就投资黄金；黄金市场不理想，那就买基金——这才是投资的诀窍。你不能让钱闲下来，要看市场形势去投资，别死盯着一个地方。