1.3　主力的特点与分类

资金是资本市场的血液，更是股票市场的血液。在股市中，资金为王，谁持有的资金多，谁就掌握了话语权，如果股市缺少资金，股市就会变成一个贫乏的、没有活力的市场。

在股市中，资金流向哪个板块，哪个板块就会上涨；资金流入哪只股票，哪只股票就有机会。资金是逐利的，所以在股市中，哪里有机会，哪里就会有资金；当然哪里有资金，哪里也就会有机会，所以投资者可以跟随主力资金选股。

但A股市场主力有哪些？主力的炒作特点是什么？

主力也经常被称为“庄家”。中国A股市场自开市以来，就开始了“庄家”历史，其后的十几年里都是“庄家”横行的年代，直到2001年牛市的覆灭，四年多的熊市几乎消灭了市场中所有的“庄家”。

2005年是中国股市的重生之年，2005年6月6日上证指数跌至998点以来，上证指数再未破新低，中国A股市场的主力也随着牛市的进程演变成了新的格局。“庄家”不再是市场流行的名词，取而代之的是主力、机构，这是因为以往所谓的“庄家”仅仅是市场主力资金的一小部分，取而代之的是更大的公募基金、社保机构、保险机构和QFII等。

在2005年之前，市场主力主要包括五种，具体如下：

券商：是指那些较有经济实力的大证券公司和财团。

投资基金：包括公募基金和封闭式基金，与现在模式基本相同，但规模与现在相比则小得多，它们是当时市场的主力资金之一。

上市公司：是指那些炒作自家公司股票或其他上市公司股票的上市公司。

投资公司：主要是证券公司自营部分或风险资金投资团体，常常与其他类资金配合炒作。

大户主力：是指那些资金实力优厚的社团、个人或他们结成的同盟，如曾经在股市中叱咤风云的“朱大户”和吕梁。

在2005年之后，市场主力主要包括六种，具体如下：

投资基金：这是当前实力最强的资金主力，包括公募基金和封闭式基金，其中公募基金的权重最大。公募基金是当前市场中当仁不让的最具话语权的资金团体，其对后市的看法极为重要（注意，一般媒体发出的信息不一定是真实的）。

保险资金：保险资金是当前市场中最重要的力量之一，并且保险资金入市比例还在不断提高，到2014年年底，保险资金投入股市已超过1万亿元，但据专家估计，市场上实际的资金量恐怕要比这个数字大得多。

社保基金：社保基金是老百姓的“保命钱”，其投资相对而言保守、安全，对上市公司的选择更理性。注意，社保基金由于具有政府背景，其入市的时机把握要比公募基金好，所以投资者可以密切关注社保基金何时入市，以多少的成本价入哪只股票。

QFII（合法的境外机构投资者）资金：QFII资金是2005年后最重要的资金力量之一。在股改之初，QFII先知先觉地抄了A股的底，是整个股改过程中最受益的机构群体，其先进的投资理念也在A股市场卷起一阵旋风。随着QFII的资金限额的提高，其市场影响力是不可忽视的。

私募基金：这是A股市场中一直最为神秘的资金，其大部分操作都是在私下进行的，只有极少一部分是已经阳光化的私募基金，阳光化的私募基金是通过信托公司进行的。私募基金是除公募基金外实力最强的群体，其继承了早期庄家的传统，手法迅猛。一般会在股票大跌后建仓，然后通过概念炒作快速拉升并出货，注意，其炒作的一般为中小盘个股或概念股，对大盘蓝筹股一般没有兴趣。

上市公司：上市公司通过股权投资或通过自由资金投资，这也是当前A股市场中的一个重要力量，其中以大型国有企业实力最强。

在A股市场中，不同类型的主力炒作特点不完全相同。其中公募基金、社保基金和保险基金的炒作方式相似，一般是看准个股后寻找适当的时机介入，而并不在乎该股已经上涨了一段时间，并且持股时间相对较长。

私募基金和券商常常会频繁进出一些股票，而且是选择这些股票的底部区域介入，或者是在刚启动时介入，介入后会大幅拉升，并在行情最热时开始退出。因此，相对于公募基金而言，私募基金、券商的整体盈利率更高。

QFII又是另外一个群体，它们来自不同的国家、地区和领域，性质完全不同，有的会选择优质个股长期持有，有的也会如私募基金那样爆炒个股。

提醒

有很多股民精通技术分析，但经常会亏损，一个重要的原因就是忘记自己的对手是主力，忘记主力也精通各种技术分析，忘记经典技术分析仅仅是对过去投资者思维和行为的一种经验性总结，它们的成立有诸多假设条件和实现环境。总之，要想成为股市赢家，必须站在主力的角度去思考，去提出问题，然后通过盘面分析不断求证，从而了解主力的真正意图。