2.1 KDJ指标的交叉

KDJ指标线发生交叉的现象很好理解，毕竟在第1章的内容里，我们已经介绍过三条指标线的计算公式。由于计算方式的不同，三条指标线的数值也不会相同，所以它们有很大的概率发生交叉。

2.1.1 KDJ指标变化的机理

我们以下降趋势为例，为大家讲解一下KDJ指标变化的原理，便于大家理解交叉现象。我们知道RSV数值是KDJ指标的核心计算基础，且与9天内的收盘价、最低价息息相关，当9天内的收盘价无限接近或等同于最低价时，根据RSV数值计算出的指标曲线值才能达到最小，反映在指标上，就是指标曲线快速向下跌落。下跌也是需要动能的，一旦下跌动能减弱，收盘价不再以最低价收盘，二者开始偏离，反映计算结果的指标曲线自然会改变下跌斜率，进而慢慢改变三条线的相互位置，反映在指标上，就是指标曲线改变快速向下跌落的局面，进而在低位徘徊。等到下跌动能完全消失，主力发动新一轮上攻行情，收盘价逐渐升高，进而开始接近最高价时，指标曲线自然就快速向上，这就是我们看到的指标曲线不断变化的内在机理。

无论是下跌动能或是上涨动能，力量都不可能一步到位，都会有一段释放的过程，这就能够解释，一旦指标曲线完成某种改变，随后都会运行一段时间的内在原因。

交叉是均线指标独有的现象。乔治·莱恩博士在发明KDJ指标时借鉴了均线的一些优点，而交叉就是其一。

TIPS：均线指标中所有关于交叉的技术应用都可以移植到KDJ指标上来。

KDJ三条指标线按相互排列位置的不同，分为黄金交叉（简称金叉）和死亡交叉（简称死叉）两种。

2.1.2 指标金叉及应用

金叉这个概念对了解均线指标的投资者来说并不陌生，在均线指标中，金叉的定义是这样的：当短期均线由下向上穿越长期均线时，二者呈现多头排列，此时的交叉点就是金叉，表示价格后续走势看好。

KDJ指标中，三条指标线变动的快慢顺序是J曲线最快，K曲线次之，而D曲线最慢。将均线金叉概念移到KDJ指标上，就应该是摆动频率最快的J曲线和相对较快的K曲线由下向上穿越最慢的D曲线，三者呈现J曲线在上、K曲线居中、D曲线在下的多头排列，此时的交叉点就是金叉点。

我们看一幅示例图，直观地了解一下KDJ指标的金叉现象。图2-1所示就是我们截取的KDJ指标金叉示意图。

示意图中有三处金叉点，我们用箭头做了标注。它们的共同特点就是一旦指标线形成金叉，多头排列都会持续一段时间，这在指标线变化机理中有详细阐述。

既然指标线在形成金叉后会继续运行一段时间，那就意味着我们可以利用这一特性，将指标线的金叉看作一个买入信号，这样一来，借助动能的惯性我们就能获取到后面一段合理的利润。

按照出现的位置不同，KDJ指标的金叉可以分为两种。

● 低位金叉。

● 高位金叉。

低位金叉：由于在KDJ指标中20水平轴线处在指标低位，所以我们把20轴线（含20线）以下区域指标线发生金叉的现象称作低位金叉。

高位金叉：由于在KDJ指标中80水平轴线处在指标的高位，所以我们把80轴线（含80线）以上区域指标线发生金叉的现象称作高位金叉。

由于价格的变动，有时候低位金叉的次数会很频繁，所以低位金叉可分为低位一次金叉和低位多次金叉两种；同理，高位金叉也可以分为高位一次金叉和高位多次金叉两种。

TIPS：需要说明的是，这里的多次不代表具体次数，而是将两次以上的金叉统称为多次金叉。

我们首先看KDJ指标的低位一次金叉。图2-2所示是青岛海尔（600990）2016年8月至2017年7月的周线图，是低位一次金叉的经典图例。

我们看到KDJ指标中J曲线、K曲线在图中下箭头所指处，也就是20轴线位置由下至上穿越D曲线形成标准的金叉，且指标线在随后并没有出现明显的回落，同步支持股价持续上扬，形成了低位一次金叉的格局。

下面我们通过实例看一下KDJ指标的低位多次金叉。图2-3所示是亚星客车（600213）2017年4月至6月的日线图。

从图中可以看到，在文字和箭头指定的位置，KDJ指标在低位发生了两次金叉，其中第一次看起来很像是股价的底部，但行情最终夭亡，后面又创出新低，直到KDJ指标在低位形成第二次金叉，才引导价格走出一波行情，这又是为什么呢？

这里面的玄机并不复杂，第一次指标信号之所以不准确，关键在于从高点下来后，股价只是经历了第一个下跌波段，等到后面的章节大家就会知道，一般而言，无论是上涨还是下跌，行情的走势大都会采取三段式下跌模式。如果是主升段或者是主跌段，还要经历5浪的下跌或上涨。从图中可以看到，在指标发生第一次低位金叉时，股价只是完成了第一个波段，这说明空头的力量还没有充分释放，在指标信号的刺激下，股价短期的走强不过是指标的一种自我调节。我们看到，当空头缓了一口气继续发力时，指标立刻开始疲弱下行，股价也创出了阶段新低。当KDJ指标在低位发生第二次金叉时，我们看到股价此时已经经过了三段下跌，也就是说，空头的力量已经充分释放，下跌动能明显不足，所以这一次指标给出的信号才是真实有效的。

TIPS：有一点需要说明，KDJ指标低位发生二次金叉的模式是有时间限制的，一般而言，两次金叉的时间间隔不能超过20个交易日，超过这个时间跨度，行情的性质就会发生改变。

至于低位两次以上的金叉，其研判要点与二次金叉差不多，大家自行学习即可。

高位金叉与低位金叉稍有不同，毕竟指标来到高位，说明股价在之前已经有过一段上涨，这是需要引起我们警觉的地方。

金融市场是个高风险的市场，想要在这个市场生存，首要的一点就是控制风险。错过一次行情不要紧，毕竟后面还有机会，但做错一次行情或许就是致命的，因此应用这种模式务必慎之又慎。

我们看KDJ指标的高位一次金叉。图2-4所示是中兴通讯（000063）2017年4月至7月的日线图。

这幅图很经典，也很有代表性。能在前期上涨一段的前提下KDJ指标发生高位一次金叉现象，足可说明这样的股票处在强势的主升浪之中，不是主力资金雄厚，就是背后有重大题材支撑，否则主力应该适当调节、修正指标，而绝不会高举高打。

我们看到在图中箭头所指的位置，KDJ指标在80线上方发生高位一次金叉，表明主力根本不想收手，还要继续拉高。股价后续表现也确实如此，接连收出阳线，呈现短线加速的迹象，直到出现阶段性顶部。

像这类股票，投资者参与时一定要注意前期的涨幅，如果发现涨幅过大，要懂得适可而止，切记不可过贪。

TIPS：如果说KDJ指标在80线上方发生高位一次金叉是强势的表现，那么当它连续发生多次金叉的时候，就说明这只股票正处在历史行情爆发阶段，很有可能翻倍行情。

我们来看一个生动且罕见的实例。图2-5所示是中国交建（601800）2014年6月至2015年6月的周线图。

借助“一带一路”国家战略的实施，基建类股票在2014年到2015年间迎来了历史行情的大爆发，而“中国交建”这只股票就是其中的龙头品种。我们看到股价从复权后的2.92元起步一路上涨，在KDJ指标发生高位多次金叉的现象前已经接近4元的高位。正当指标即将在高位下行时，该股主力毅然决然地发动了历史大行情，让KDJ指标接连三次在80线的高位发生金叉，强烈刺激股价进一步走高。

不用说该股后来涨到23.9元的历史高位，就是在图中框定的三次指标金叉的位置，股价也从4元附近涨到15.6元附近，有接近4倍的涨幅，令人叹为观止。

TIPS：一般而言，像“中国交建”这种超级大行情，最小级别也应该是周线图，日线图由于变化较快，指标反复摆动让散户根本抓不住这样的机会，这是读者需要注意的地方。

2.1.3 指标死叉及应用

在均线指标中，对死叉是这样定义的：当短期均线由上而下穿越长期均线时，二者呈现空头排列，此时的交叉点就是死叉，寓意价格后续走势看淡。

对KDJ指标而言，摆动频率最快的J曲线和相对较快的K曲线由上而下穿越最慢的D曲线，三者呈现J曲线在下、K曲线居中、D曲线在上的空头排列，此时的交叉点就是死叉点。

图2-6所示是KDJ指标死亡交叉示意图，也是图2-1的再次应用。

示意图中有两处死叉点，我们用箭头做了标注，至于内在的机理与金叉相同，这里不再赘述。按照出现的位置不同，KDJ指标死叉分为两种。

●高位死叉。

●低位死叉。

高位死叉：由于在KDJ指标中80水平轴线处在指标的高位，所以我们把80轴线（含80线）以上区域发生的指标线死叉现象称作高位死叉。

低位死叉：由于在KDJ指标中20水平轴线处在指标的低位，所以我们把20轴线（含20线）以下区域发生的指标线死叉现象称作低位死叉。

同金叉一样，指标高位死叉也可以分为高位一次死叉和高位多次死叉两种。与金叉稍有不同的是，低位死叉大部分时间都是股价在下跌后产生的指标修复行为，由于行情此时处在下跌行情的末端，这时的低位死叉反而说明价格距离底部已经不远，加上指标此时应该已经低位钝化，所以我们这里对低位死叉不再进行分类。

TIPS：需要说明的是，这里的多次不代表具体次数，而是将两次以上的死叉统称为多次死叉。

我们看具体的图例。图2-7所示是新劲刚（300629）2017年6月至7月的日线图。

我们可以看到，在股价经过上涨，指标来到高位后，图中箭头所指的位置，空头开始发力，指标在80线发生死叉，确认股价见到阶段顶部。相对而言，指标高位一次死叉的模式比较简单，在实战中也很好判断。

TIPS：我们需要对指标高位多次死叉的这种模式提高警觉性，这对于我们及时逃顶会很有帮助。

图2-8所示是华资实业（600191）2015年2月至2016年7月的周线图。

我们看到图中左侧股价连续拔高，气势如虹，但在下箭头标示处，空头通过指标高位两次死叉的方式逐渐将多头的热度消退，直至构筑顶部成功。

下面我们看看KDJ指标在低位发生死叉的实例。图2-9所示是平高电气（600312） 2017年3月至5月的日线图。

我们看到图中左侧股价已经下跌一段，在箭头所指处价格依然疲软无力，指标也在低位徘徊，这些都说明了多头主力有心无力的实情。指标线勉强到了20线的位置，空头在第一道关口即展开抵抗，让股价轻松下跌，让指标线形成低位死叉的格局，价格继续寻底。

交叉，是KDJ指标最常规的使用方法，其实质就是将均线的使用技巧移植到KDJ指标身上。相对而言，KDJ指标线交叉的内容比较简单，大家应该可以轻松掌握。