核心观点

中国资本市场经过二十多年的发展，特别是股权分置改革以来的6年时间里，其外部环境和内部结构已经发生了重大变化。金融危机以来，中国经济经受了危机的严重冲击，但在结构转型过程中仍然维持着8%左右的增长。然而，作为经济晴雨表的中国资本市场却在一个较长时期呈现出与实体经济相背离的趋势。这种背离不得不让我们思考：中国资本市场究竟出了什么问题？本文以“公开、公平、公正”为原则，以构建国际金融中心和资本市场与实体经济相互协调发展为判断标准，从股票发行、上市交易、并购重组、增持（减持）与回购、股权激励、上市公司再融资、信息披露、违规违法行为之处罚、退市机制以及如何拓展资本市场资金来源等十个方面，对中国资本市场的制度框架、规则体系、政策取向等作了全面审视和深入分析，在此基础上，提出了全面推进中国资本市场改革的政策主张和系列建议。

本研究报告认为，中国资本市场全面改革的时机已经形成。我们必须审时度势，顺应趋势。本研究报告强调，唯有改革和开放，才能发展中国的资本市场，改革的基本方向就是市场化，开放的基本目标就是国际化。