1.4 证券入门

1.4.1 证券市场概述

证券市场是证券发行和交易的场所。证券的产生已有很久的历史，但证券的出现并不标志着证券市场同时产生，只有当证券的发行与转让公开通过市场的时候，证券市场才随之出现。证券市场是商品经济和社会化大生产发展的必然产物。

1． 证券市场的组成

证券市场的构成要素包括3个方面：证券市场参与者、证券市场交易工具和证券交易场所。证券市场参与者包括证券发行人、证券投资者、证券市场中介机构、自律性组织、证券监管机构。证券市场交易工具包括政府债券（包括中央政府债券和地方政府债券）、金融债券、公司（企业）债券、股票、基金及金融衍生证券等。证券交易场所包括场内交易市场和场外交易市场两种形式。1613年，世界上第一个证券交易所诞生于荷兰，其名称为“阿姆斯特丹证券交易所”。

2． 证券市场的基本功能

证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，其实质是资金的供给方和资金的需求方通过竞争决定证券价格的场所。因此，融通资金功能、资本定价功能、资本配置功能是证券市场的3个基本功能。

（1） 融通资金功能

证券市场的融通资金功能指的是，证券市场为资金需求者筹集资金的功能。这一功能的另一个作用是为资金供给者提供投资对象。证券市场的任何证券，既是筹资的工具，也是投资的工具。

在经济运行过程中，既有资金盈余者，又有资金短缺者。一般来说，企业融资有两种渠道：一是间接融资，即通过银行贷款获得资金；二是直接融资，即发行各种有价证券使社会闲散资金汇集成为长期资本。在证券市场上，资金盈余者可以通过买入证券而实现投资，而资金短缺者可以通过发行各种证券来达到筹资的目的。

（2） 资本定价功能

证券市场的资本定价功能指的是：为资本决定价格。证券市场提供了资本的合理定价机制。证券是资本的存在形式，因此，证券的价格实际上是证券所代表的资本价格。证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。

证券市场的运行形成了证券需求者竞争和证券供给者竞争的关系，竞争的结果是：能产生高投资回报的资本，市场需求就大，其相应的证券价格就高；反之，证券的价格就低。

（3） 资本配置功能

证券市场的资本配置功能指的是：通过证券价格引导资本的流动而实现资本的合理配置。在证券市场上，证券价格的高低是由该证券所能提供的预期报酬率的高低决定的。证券价格的高低实际上是该证券筹资能力的反映。

资本的趋利性，决定了社会资金要向经济效益最高的行业和企业集中，例如：经营好、发展潜力巨大的企业，或者是来自于新兴行业的企业。由于这些证券的预期报酬率高，因而其市场价格也就相应高，从而其筹资能力就强；相反，经济效益差的企业的证券投资者就少，市场交易就不旺盛。这样，证券市场就引导资本流向能产生高报酬率的企业或行业，从而使资本产生尽可能高的效率，进而实现资本的合理配置。

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3． 证券市场的分类

证券市场的分类方式有多种，例如：按市场职能不同，分为发行市场和流通市场；按证券性质不同，分为股票市场和债券市场；按组织形式不同，分为场内市场和场外市场。下面介绍按市场职能划分的发行市场和流通市场。

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（1） 发行市场

发行市场是筹资者通过发行股票、债券等金融工具，从市场上筹集资金的场所。发行活动是股市一切活动的源头和起始点，因此发行市场又称为“一级市场”。

发行市场的规模决定了交易市场的规模，影响着交易市场的交易价格。发行市场由证券发行者、证券承销商（中介机构）和证券投资者三个元素构成。

（2） 流通市场

流通市场是指已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件，流通市场又称为“二级市场”。

与发行市场的一次性行为不同，在流通市场上证券可以不断地进行交易。证券买卖双方在指定的证券交易平台上，按照交易规则，通过连续性竞价形成合理的交易价格，实现证券在投资者之间的转让。一般情况下，证券交易结算体系会在交易当日为投资者办理证券与资金的预结算，买下证券；然后在成交次日，交易者可以办理交割手续，卖掉证券。

1.4.2 证券分类

不同的企业，根据不同的需要可以发行不同类型的证券，例如，按证券的性质进行划分，可以将证券分为证据证券、凭证证券和有价证券三大类。

（1） 证据证券

证据证券是一种单纯地证明一种事实的书面文件，如信用证、证据、提单等。

（2） 凭证证券

凭证证券又称无价证券，是证明持证人具有某种合法权利的有效书面证明文件，如定期存款单、仓单、借据、收据存款单等。

凭证证券由于不能流通，所以不存在流通价值和价格。

（3） 有价证券

有价证券是证券的一种，在其票面上标有一定金额，是证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。它与前面两种证券的主要区别是有价证券可以让渡。

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1.4.3 证券代码

每只上市证券均拥有自己的证券代码，证券与代码一一对应，且证券的代码一旦确定，就不再改变，这主要是为了便于电脑识别，使用时也比较方便。

目前证券交易所挂牌交易的各证券产品，均对应一个6位数字的代码，既方便投资者查看行情，又是证券交易中的必填要素。

以下是常用的证券代码。

● 沪A:60****；封基：50****；上证基金通、ETF:51****；

● 深A:00****；封基：18****; LOFS:16****; ETF:15****；

● 沪B:90****；

● 深B:20****；

● 普通三板A股： 40****；三板B股：42****；新三板：43****；

● 创业板：30****。

此外在股票申购、配股缴款等情况下，又会产生与上市交易不同的特定申购代码、配股代码等，也均为6位数字代码。

1． 上海证券交易所的证券代码

上海证券交易所的股票根据“证券编码实施方案”，采用6位数编制方法。代码的前3位数用来区别证券品种，如600×××为A股、900×××为B股等。绝大多数股票是按照上市时间排序而定的，如600657比600656上市晚。若增加新股票，则按照现有的代码依序排列。

2． 深圳证券交易所的证券代码

深圳证券交易所的股票代码以前是4位，2001年升级为6位。升级前，深圳本地上市公司前两位代码是00，后两位代码按上市时间排序，如0001是深发展A、0002是深万科A；非深圳本地上市公司第一位代码是0，第二位代码从4开始排列，后3位数按照上市时间排序，如0501是鄂武商等。2001年，深圳证券交易所代码升级，其方式是在原代码的左端添加00。

1.4.4 股票

股票是一种无偿还期限的有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。每一股同类型股票所代表的公司所有权是相等的，即“同股同权”。股票可以公开上市，也可以不上市。在股票市场上，股票也是投资和投机的对象。

1． 股票的特点

股票是股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，具有以下特点。

● 永久性：股票从发行后，只要股份公司存在，股票就会一直存在。而且，股票在被投资者购买后，不能要求退股，只能到二级市场卖给第三者，也就是所谓的转让。股票转让表示公司的股东改变了，但不会影响公司的资本。

● 参与性：股票代表其持有者拥有对股份公司的所有权，如出席股东大会、选举公司董事会、参与公司重大决策等。股东持有股票的多少，决定了其参与公司决策的权利大小。

● 收益性：投资者凭借持有的股票，可以从公司领取股息或红利，获取投资的收益。股票收益的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。

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● 流通性：是指股票可以在不同投资者之间进行转让。通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。可流通的股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感，股票的流通性就越好，反之就越差。

● 风险性：股票在交易市场上作为交易对象，同商品一样，有自己的市场行情和市场价格。由于股票价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。正是这种不确定性，有可能会使股票投资者遭受严重损失。股票是一种高风险的金融产品，价格波动的不确定性越大，投资风险也越大。

2． 股票分类

（1） 按照股票持有者划分

按照股票持有者的不同，可以将股票划分为国家股、法人股和个人股。

● 国家股不可上市流通转让，其资金来自国有资产。

● 法人股必须经中国人民银行批准才能转让，其资金来自于企事业单位。

● 个人股可以自由流通，其资金来自社会公众。

（2） 按照股东权益划分

按照股东权益的不同，可以将股票划分为普通股和优先股。

● 普通股享有优先认股、参与经营表决、股票自由转让等权利，它的股息和红利多少取决于公司盈利和股息分配政策。

● 优先股有优先分配股息和清偿资产的权利，一般没有表决权，它的股息是事先约定的，不会因公司盈利的多少而改变。

（3） 按照发行范围划分

按照发行范围，可以将股票划分为A股、B股和H股等。

● A股：A股的正式名称是人民币普通股票，它由中国境内的公司发行，供境内机构、组织和个人（个人不包括台湾、香港和澳门的投资人）来认购交易。

● B股：B股的正式名称是人民币特种股票，它是在中国境内证券交易所上市交易的外资股，但是以人民币标明面值，以外币认购和买卖。B股公司的投资者在境外或中国台湾、香港和澳门，但公司注册地和上市地都在中国境内。

● H股：H股又称企业股，是指注册地在内地，上市地在香港的外资股。

（4） 按照票面形式划分

按照票面形式，可以将股票划分为有面额、无面额和有记名、无记名等。中国上市的股票都是有面额股票，它在票面上标明票面价值；无面额股票仅仅标明股票占资产总额的比例；记名股票设置有股东名簿，将股东姓名记入该名簿，转让时需办理过户手续；无记名股票股东姓名不记入名簿，买卖也无须过户。

3． 股票的价格分类

股票的价格分为市场价格和理论价格两种类型。

（1） 股票的市场价格

股票的市场价格是指股票在二级市场上买卖成交的价格。股票市场分为发行市场和流通市场，相应地，股票的市场价格也分为发行价格和流通价格。

股票的发行价格是由发行方和证券承销商协议确定的。股票发行价格的确定有三种情况。

● 股票的发行价格就是股票的票面价值。

● 股票的发行价格以股票在流通市场上的价格为基准来确定。

● 股票的发行价格介于股票面值与市场流通价格之间，通常在对原有股东进行有偿配股时采用这种价格。

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这个公式全面考虑了影响股票发行价格的若干因素，如利率、股息、流通市场的股票价格等。发行价格不能过高或过低，股票发行价格过高，不利于股票的出售；发行价格过低，会给发行方带来损失。

股票在流通市场上的价格是完全意义上的股票市场价格，一般称为股票市价或股票行市。股票市价表现为开盘价、收盘价、最高价、最低价等形式。其中，收盘价最重要，是分析股市行情时采用的基本数据。

（2） 股票的理论价格

股票代表的是持有者的股东权。这种股东权的直接经济利益，表现为股息、红利收入。股票的理论价格，就是为获得这种股息、红利收入的请求权而付出的代价，是股息资本化的表现。

静态地看，股息收入与利息收入具有同样的意义。投资者要把资金投资于股票还是存入银行，首先取决于哪一种投资的收益率更高。按照等量资本获得等量收入的理论，如果股息率高于利息率，人们对股票的需求就会增加，股票价格就会上涨，从而股息率就会下降，一直降到股息率与市场利率大体一致为止。按照这种分析，可以得出股票的理论价格公式为

股票理论价格=股息红利收益/市场利率

计算股票的理论价格需要考虑的因素包括预期股息和必要收益率。

4． 股票的价值

（1） 股票的面值

股票的面值是指股份公司在所发行的股票上标明的票面金额，其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。股票的面值一般都印在股票的正面，且基本都是整数，如百元、拾元、壹元等。

一般来说，股票的发行价都会高于其面值。当股票进入二级市场流通后，股票的价格就与股票的面值相分离了，彼此之间没有什么直接的联系，股民将其炒多高，它就有多高。

（2） 股票的内在价值

股票的内在价值是指在某一时刻股票的真正价值，它也是股票的投资价值。计算股票的内在价值需用折现法，但是上市公司的寿命期、每股税后利润及社会平均投资收益率等都是未知数，所以股票的内在价值较难计算。在实际应用中，一般都是取预测值。

（3） 股票的市场价格

股票的市场价格是指股票在二级市场上买卖成交的价格，它是人们最常使用的股票价格。股票的市场价格在供求关系等因素的驱使下会上下波动，投资者正是在股票市场价格的波动中，通过买卖股票，获取差额利益，这也是投资者投资股票的真正目的。如果没有特别说明，一般所说的股票价格就是指股票的市场价格。

（4） 股票的净值

股票的净值是用会计统计方法计算出来的每股股票所包含的资产净值，又称为账面价值或每股净资产。其计算方法是用公司的净资产除以总股本，净资产包括注册资金、各种公积金、累积盈余等，但不包括债务。股东实际拥有的资产随股份公司账面价值的增加而增加，股份公司账面价值越多，股东实际拥有的资产就越多。

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（5） 股票的清算价格

股票的清算价格是指股份公司一旦破产或倒闭，清算时每股股票所代表的实际价值。股票的每股清算价格在理论上应该与股票的账面价值相一致，但实际中，股票的清算价格就会与股票的净值不一致，这是因为企业在破产清算时，其财产价值是以实际的销售价格来计算的，而在进行财产处置时，其售价一般都会低于实际价值。股票的清算价格在股票的发行和流通过程中没有意义，只是在股份公司因破产或其他原因丧失法人资格而进行清算时才被作为确定股票价格的依据。

（6） 股票的价格指数

股票的价格指数是由证券交易所或金融服务机构编制的，用以反映股票市场上股票市场价格的总体水平及变动情况的指标，是一种仅供参考用的指示数字。

由于股票价格起伏无常，投资者很难了解多种股票价格的变化，为了满足投资者的需要，一些金融服务机构就利用自身的业务知识和熟悉市场的优势，公开发布股票价格指数，帮助投资者检验投资成果，并预测股票市场的动向。同时，股票价格指数也是新闻界、公司老板乃至政府部门观察和预测社会政治、经济发展的一项依据。

上市股票种类繁多，要想计算全部上市股票的价格指数是一项艰巨的工作，人们常常选择若干具有代表性的样本股票，以这些样本股票的价格指数表示整个股票市场的总体趋势和涨跌幅度。

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5． 股票的发行

股票发行属于发行市场的行为，遵循发行市场的一般原则。具体来说，股票发行是指符合条件的发行人以筹资或实施股利分配为目的，按照法定的程序，向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。

（1） 股票发行条件

《股票发行与交易管理暂行条例》规定，公司发行股票应具备如下条件。

● 公司的生产经营符合国家产业政策。

● 公司发行的普通股只限一种，同股同权。

● 发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的35%。

● 在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币3000万元，但是国家另有规定的除外。

● 向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25%，其中公司职工认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行股本总额的10%；公司拟发行股本总额超过人民币4亿元的，证监会按照规定可酌情降低向社会公众发行部分的比例，但是，最低不少于公司拟发行股本总额的15%。

● 发行人在近三年内没有重大违法行为。

● 证券委规定的其他条件。

（2） 股票发行方式

常用的股票发行方式主要有上网定价、配售和询价发行，发行人常采用两种甚至两种以上的发行方式。

对于普通个人投资者，可以认购上网定价方式发行的股票。上网定价发行是指投资者在指定时间内，通过证券交易所联网的各种证券营业网点，委托申购以确定发行价格发行的股票。我国上海证券交易所和深圳证券交易所对申购单位和申购上限都有规定，在委托申购的过程中，投资者应全额缴纳申购款项，并遵守申购单位和申购上限的规定。

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6． 股票的分红

分红是投资者对一家上市公司投资后享受的权利，是股民投资上市公司的基本目的，也是股民的基本经济权利。具体来说，分红是在上市公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利润。

（1） 股票分红的形式

股票分红有两种形式：向股东派发现金股利和股票股利，上市公司可根据情况选择其中一种形式进行分红，也可以同时用两种形式。

● 现金股利：以现金的形式支付股利给股东，是最常用的形式，如每10股派2.00元。

● 股票股利：上市公司向股东无偿赠送股票，红利以股票的形式出现，又称为送红股或送股，如每10股送2股。采用送红股的形式发放股息红利实际与股份公司暂不分红派息没有太大的区别，它将应分给股东的现金留在企业内作为发展再生产之用，股东手中的股票在名义上增加了，但随着公司的注册资本的增大，股票的净资产含量减少了，实际上股东手中股票的总资产含量并没有变化。

（2） 股票分红的时间

上市公司一般在财务年度结算以后，会根据股东的持股数将一部分利润作为股息分配给股东，我国的上市公司必须在财务年度结束的120天内公布年度财务报告，且在年度报告中要公布利润分配预案，所以上市公司的分红一般都集中在次年的第二和第三季度。

在分配股息红利时，首先向优先股股东分配收益，然后普通股股东根据余下的利润分取股息，股息率不一定是固定的，在此之后，如果上市公司还有利润可供分配，就可根据情况给普通股股东发放红利了。

在沪深股市，股票的分红派息都由证券交易所及登记公司协助进行。深市的登记公司将直接登录到股民的股票账户，将现金红利通过股民开户的券商划拨到股民的资金账户；沪市也将红利直接返回股民的股票账户，但股民需要到券商处履行相关的手续，才能将现金红利款项划入资金账户。

7． 股票的配股

配股也是投资者会经常遇到的情况，它不是利润的分配方式，而是投资者对公司进行再投资的过程。具体来说，配股是上市公司根据发展需要，通过向公司股东按比例配售一定数额的股票以达到进一步吸收资金的目的，它是一种筹资方式，也是一次股票发行，公司股东有权选择是否购买。

根据规定，上市公司配售新股时，首先应面向老股东，以保证老股东的持股比例。当老股东放弃配股时，才可以将配股权转让给他人。老股东可根据上市公司的经营业绩、配股资金的投向及效益的高低等情况来判断是否选择配股，对他们来说，配股实际上是一种追加投资的机会。

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目前，我国股份制运作尚不规范，上市公司中国家股和法人股占绝对的控股地位，一些大股东赞成配股却拿不出资金，将配股权强制性地转让给个人股东，这种行为实际上是对中小股东权益的侵犯。

8． 股票的除权和扣息

上市公司分派股利或进行配股时，会宣布股权登记日和除权日，一般来说，除权日为股权登记日的次交易日，在除权日前买进股票的投资者有权分配股利或参与配股；除权日当日及以后再买入股票的投资者无权分配股利或参与配股。

除息是当上市公司向股东分派股息时进行的；除权是当上市公司向股东送红股时进行的。为了指导投资者购买股票，交易所会在除权日提供交易参考价，称为除权价或除息价。以下是除权价或除息价的计算公式。

（1） 派发现金股利后的除息价：

除息价=股息登记日收盘价-每股红利现金额

（2） 送股后的除权价：

送股后的除权价=股权登记日收盘价÷（1+每股送股数）

（3） 配股后的除权价：

配股后的除权价=（股权登记日收盘价+配股价×每股配股数）÷（1+每股配股数）

（4） 除权除息价。

当上市公司发放现金股利且送股时：

除权除息价=（股权登记日收盘价-每股现金红利）÷（1+每股送股数）

当上市公司发放现金股利、送股，同时还有配股时：

除权除息价=（股权登记日收盘价-每股现金红利+配股价×每股配股数）÷（1+每股送股数+每股配股数）

例如，某一股票股息登记日收盘价为3元，每股现金红利为0.5元，计算除息价为3-0.5=2.5（元）；某一股票股权登记日收盘价为24元，每10股送2股，计算除权价为24÷ （1+0.2）=20（元）。

1.4.5 基金

基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金，如信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金以及各种基金会的基金。

1． 基金分类

根据不同标准，可以将基金划分为不同的种类。

（1） 根据基金单位是否可增加或赎回进行分类

根据基金单位是否可增加或赎回，可将基金分为开放式基金和封闭式基金。其中，开放式基金一般不上市交易，可以通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金一般在证券交易场所上市交易，投资者可以通过二级市场买卖基金单位。封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定。

（2） 根据组织形态进行分类

根据组织形态的不同，可以将基金分为公司型基金和契约型基金。其中，公司型基金是指通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立的；契约型基金是指由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立的。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。

（3） 根据投资风险与收益进行分类

根据投资风险与收益的不同，可以将基金分为成长型、收入型和平衡型基金。

（4） 根据投资对象进行分类

根据投资对象的不同，可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。

2． 常见基金种类

（1） 开放式基金

开放式基金是一种发行额可变、基金份额总数可随时增减、投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金，包括特殊开放式基金和一般开放式基金。

● 特殊开放式基金（Listed Open-Ended Fund, LOF，译为“上市型开放式基金”）在国外又称共同基金，这类基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。但是要注意，在指定网点申购的基金份额，若要上网抛出，需要办理一定的转托管手续；在交易所网上买进的基金份额，要想在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。

● 一般开放式基金又叫普通开放式基金，它是不允许在证券市场交易的。

（2） 封闭式基金

封闭式基金是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金。

封闭式基金在证券交易所采取竞价的方式进行买卖，故而交易价格受到市场供求关系的影响有溢价、折价现象。

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（3） 指数基金

指数基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的基金，如兴和、普丰、天元三只指数基金。

（4） ETF基金

ETF（Exchange Traded Fund，译为“交易型开放式指数基金”）又称交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。

（5） 认股权证基金

认股权证基金主要投资于认股权证，基于认股权证有高杠杆、高风险的产品特性，此类型基金的波动幅度亦比股票型基金大。

（6） 公司型基金

公司型基金又叫作共同基金，基金的本身为一家股份有限公司，它通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭股票领取股息或红利、分享投资所获得的收益。

（7） 契约型基金

契约型基金又称为单位信托基金，是指专门的投资机构（如银行和企业）共同出资组建一家基金管理公司，基金管理公司作为委托人通过与受托人签订“信托契约”的形式发行受益凭证、基金单位持有证等来募集社会上的闲散资金。

（8） 平衡型基金

平衡型基金是指以既要获得当期收入，又追求基金资产长期增值为投资目标，把资金分散投资于股票和债券，以保证安全性和营利性的基金。它包括两种类型，一是股债平衡型基金，它由基金经理根据行情变化及时调整股债配置比例；另一种平衡型基金在股债平衡的同时，比较强调到点分红。

（9） 保险基金

保险基金是指为了补偿意外灾害事故造成的经济损失，或因人身伤亡、丧失工作能力等引起的经济需要而建立的专用基金。

在现代社会里，保险基金一般有4种形式。

● 集中的国家财政后备基金：这是在国家预算中设置的一种货币资金，专门用于应付意外支出和国民经济计划中的特殊需要，如特大自然灾害的救济、外敌入侵、国民经济计划的失误等。

● 专业保险组织的保险基金：是指由保险公司和其他保险组织通过收取保险费的办法筹集的保险基金，用于补偿保险单位和个人遭受灾害事故的损失或到期给付保险金。

● 社会保障基金：该基金是为了为公民提供一系列基本生活保障而设立的，在年老、患病、失业、灾难和丧失劳动能力等情况下，有从国家和社会获得物质帮助的权力。社会保障一般包括社会保险、社会福利和社会救济等。

● 自保基金：是由经济单位自己筹集保险基金，自行补偿灾害事故损失的一种货币资金。

（10） 信托基金

信托基金也叫投资基金，是指通过契约或公司的形式，借助发行基金券（如收益凭证、基金单位和基金股份等）的方式，将社会上不确定的多数投资者不等额的资金集中起来，形成一定规模的信托资产，交由专门的投资机构按资产组合原理进行分散投资，获得的收益由投资者按出资比例分享，并承担相应风险的一种集合投资信托制度。

（11） 证券投资基金

证券投资基金是一种间接的证券投资方式，是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

（12） 股票基金

股票基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金。

（13） 债券基金

债券基金又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。

目前国内大部分债券型基金属性偏向于收益型债券基金，以获取稳定的利息为主，因此，收益普遍呈现稳定成长。

（14） 货币基金

货币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。该基金的资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。

（15） 成长型基金

成长型基金是一种比较常见的基金，该基金以资本长期增值为投资目标，因此很少分红，而是经常将投资所得的股息、红利和盈利进行再投资，以实现资本长期增值。

（16） 货币基金

货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向无风险的货币市场工具，具有高安全性、高流动性、稳定收益性以及“准储蓄”的特征。