2.4 出货

出货简单地说就是兑现利润的一个过程。主力建完仓后，不管将股价拉得多高，如果最终没有出货，没有将手中的股票兑换成现金，那么前期的工作即便做得再好也是徒然，因为主力坐庄的本质目的就是为了获利。因此如何巧妙地出货对主力来说是最关键的一步，也是衡量坐庄成功与失败的一个重要标志。下面介绍六种主力出货的方式。

2.4.1 利好信息反向出货

通常情况下主力建完仓后将股价拉得越高越好，因为股价距离主力的建仓成本价格越大则获利空间就越大。当主力把股票拉到一个历史最高点时，如何才能将这只股票顺利地卖给散户呢？首先我们来思考这样一个问题，当投资者遇到股票涨到非常高的位置的情况时会如何处理？所谓高处不胜寒，绝大多散户会对这种股票望而却步，但是如果没有散户买，主力自然就出不了货，那么主力怎样才能把筹码顺利地派发给散户投资者呢？这个时候主力就会通过一些运作来解除散户对于高价股的担忧。例如，它通常会放出一些个股的利好题材，向市场释放一个信息即该股未来有很大的运行空间，而在受到此利多消息刺激的情况下，一些散户就会放下戒备心理，对这只股票抱有很大的期望从而在高位买进，这样主力就可以顺利地利用利多消息将筹码出给散户。

1．案例讲解——中金黄金

【图解】

图2-28所示是中金黄金的一段走势图，图中标出的向下倾斜的直线表示股价处于下降通道中，也就是说，它的整体运行趋势是朝下的。

图中左下方方框所标注的为成交量呈现出的放量状态，它表示市场买卖双方极度热情；椭圆形所标注的是中金黄金在利多消息下出货的形态。

【分析】

如图2-28所示，在椭圆形标注的股价走势以及下方框内所标注的成交量均表示主力正在进行最后出货的步骤，椭圆形标注的股价横盘走势代表主力在此处利用利多消息构造横盘进行的一个诱多过程，其目的为诱使大部分散户买进，从而帮助主力完成派发出货，当然这也就解释了为什么下方的成交量会如此踊跃。

举个例子，如利多消息为国外能源类、重金属类商品大肆涨价，这对有色金属板块显然是个利好刺激，在此背景之下，对中金黄金形成控盘的主力就会利用此利多消息试图在利好的掩护之下出货给散户。这就是主力常采用的出货方式之一，利用利多消息出货。

当主力完成这个阶段的出货后，后期成交量就会呈现缩量格局，而股价走势也整体呈现出慢熊下跌走势。

【总结】

2．本节操作提示

（1）某一板块或个股出现重大利多消息时，散户投资者一般不要盲目跟从，需要理性对待，因为这通常是主力利用利多消息出货的方式。

（2）股价在距离主力建仓区相对高位出现利多消息时需要引起散户投资者的警惕（一般距离主力建仓成本50%左右属于危险区）。

（3）股价在相对高位横盘或者放量拉升时，一旦出现利多消息不应过于乐观，此时，散户投资者的操作思路应以逢高离场为主。

主力运作ST东盛的整个过程如图2-29所示。

2.4.2 次高位震荡出货

股价被拉升到一定高度后往往因为价格过高而出现缺少买盘的现象，因为高价股往往是散户不愿意触碰的，这预示着高风险，故主力也就不容易出掉手中的股票。上一节内容中提到一种方法是利用利多消息把筹码出给散户。而在实际操作中并不是所有的股票都有比较好的题材和利多消息，所以主力为了降低散户对股票的“恐高症”就会另辟蹊径，如向下回调20%，以符合大众抄底的心理。因为高价股往往会使大家担心，而股价回调后散户就会解除警惕心理，其买盘也会开始踊跃，前期由于股价涨得太快而没有及时跟上进场的散户也希望通过回调以低价进行买入，于是在次高位顺利地接收主力的筹码。下面来看一个具体实例。

1．案例讲解——晋西车轴

【图解】

图2-30所示为晋西车轴的一段走势图，在图中，横线代表股价低位，椭圆形标注代表高位，后边方框代表次高位。而我们说的次高位出货便是在右边方框标注的位置进行买卖交易的过程。下方方框标注的成交量一栏中呈现出了连续放量，标志着股价的拉升形式为对敲。

【分析】

如图2-30所示，主力之所以要采用次高位出货法，是因为股价在图中椭圆形所标出的高价位置通常无法进行出货，于是不得不在次高位构造横盘箱体吸引散户进场吸筹从而帮助主力出货。图中，股价自低位向上经历了两波拉升，而当股价来到高位时往往不容易引起散户投资者的兴趣，因为高价股和散户喜欢低价的偏好所违背，不利于主力出货，所以股价需回调到一个合理的价格才有助于吸引散户高位接筹码，此合理价位为“次高位”。在次高位横盘中可以吸引大量抄底盘的进场，从技术特征上来看，图中次高位恰好与第一波拉升后的调整在同一位置，因此更容易引起散户进场形成共鸣。

【总结】

2．本节操作提示

（1）在选择出货时机时，我们不只局限于观看某一段走势，而是要将图形压缩后分析整个坐庄过程，从而判断出货位置。

（2）如果股价在没有利好题材支撑的背景下被拉到高处，那么其一般会选择主动进行回调，制造买入机会。这一般都是主力为达到出货目的而使用的一种诱多手法。

（3）买卖股票如何才能降低风险，不进入主力的圈套？实际上只需简单做到这一点即可：在股价距离主力成本区50%价位左右就应该立即选择卖出，需要注意的是，一般不可在第二个回调点也就是次高位重新介入。

以下是晋西车轴主力坐庄的整个过程，如图2-31所示。

2.4.3 边下挫边出货

打压出货方式通常在游资操作模式中较为常见，既然是游资其炒作方式、作战方针通常是快进快出，它没有时间在次高选择0横盘然后出货。

在一波上涨的行情中，出现若干大阴线的砸盘局面，则属于打压式出货的特点之一，这主要是因为游庄速度快、下手狠、跌幅深等特点所造成的。因为只有散户还没来得及反应时主力就选择急速砸盘，效果才会好，这样散户就没有机会跟主力抢“跑道”出货，如此一来，主力就会透过主动和下方委托性买盘成交的方式进行出货。下面结合具体实例来看一看游资是怎样快速打压出货的。

1．案例讲解——烽火通信

【图解】

图2-32所示为烽火通信的一段走势图。图中右方方框内所标注的就是主力打压式出货的走势图；横线代表的是股价在高位所形成的一条大众认可的技术支撑线；下方的成交量对应的是拉升过程中量能的大小（其中不排除主力倒仓）；图中水平线表示支撑线，是主力向下打压股价从而套住许多散户的一个关键支撑点。

【分析】

如图2-32所示，主力要采用打压式出货往往先利用一个大众所认同的技术支撑位进行诱多，因为认同技术支撑的人越多，进场接筹码的人就越多。而一旦市场集体认可后，主力就会直接采用打压的方式主动和下方委托性买盘成交，并套住上方支撑位置入场的散户，可谓是“一箭双雕”，如图2-32中下破支撑线之后的走势所示。

【总结】

2．本节操作提示

（1）股价在高价位横盘所形成的支撑位要引起大家注意，不要被规律性震荡所欺骗。

（2）股价在高位时向下如果走出明显的下降通道，散户投资者应该选择立刻止损。

烽火通信主力的坐庄过程如图2-33所示。

2.4.4 涨停背景下出货

主力如何更好地出货，归根结底就是一个道理，散户敢买进股票的区域都是主力出货的手段。下面介绍一种主力新出货手法——涨停板出货法。当主力建完仓把股价拉到一个相对高位时，怎样才能促使散户敢于进场接主力手中的筹码呢？当股票在高价位时出现1个到2个涨停板，通常就会刺激到短线炒手的敏感神经，追涨盘往往会大量涌入进行买进，于是主力就可以成功地将筹码出给散户。下面来看一个具体实例。

1．案例讲解——东宝生物

【图解】

图2-34所示为东宝生物的一段走势图。图中上方椭圆形标注的两个涨停板为本节讨论的出货方式，其中最重要的是，两个涨停板下方对应的成交量呈现放量格局，表示买卖双方交易活跃。左边的两个椭圆形所标注的涨停板处于拉升阶段的涨停过程，而下方所对应的成交量也是拉升情况下的交易量。

【分析】

如图2-34所示，高位椭圆形标注的两个涨停板出货形式是主力在高位出货的主要方式之一，由于股价距离主力成本区处于一个相对高位的时候散户不敢进入，于是主力就会在高位拉出若干个涨停板从而激发短线投资者的进场热情，在成交量方面尽量通过对倒的方式制造足够的量能，这也就是为什么涨停板出货时下方所对应的成交量呈现放量的原因。在图中左方椭圆形标注处也出现两个涨停板，这和高位标注的两个涨停板性质有所不同，此处的两个涨停板处于拉升阶段，这两个位置涨停板的出现会给人一种强势的错觉。

【总结】

2．本节操作提示

（1）股价在距离主力成本区相对高位时，若成交量出现了放量的情况，则一般不是散户好的介入时机。

（2）短线投资者要想抓涨停板可以选择在距离主力成本区50%以内进行追涨操作，超过这个范围最好不要介入。

（3）在高位抓涨停时，如果短线投资者被套住5%就应该立刻止损，不宜继续等待反弹。

（4）若成交量放大且股价涨停位置处在相对高位，则投资者一般不宜进场参与。

东宝生物的整个坐庄过程如图2-35所示。

2.4.5 边抬升边出货

有这样一类股票，在拉升的途中会配合较大的成交量，但这种现象往往被许多投资者解读为上涨有力。其实不然，如果在相对高位出现这种情况往往代表散户因追涨而进场，相反，主力则在大量地出货。下面来看一个具体实例。

1．案例讲解——大东南

【图解】

图2-36所示为大东南的一段历史走势图。图上方两个方框内分别表示的是主力一边拉升一边出货的形态和后期出货砸盘的形态走势。

【分析】

如图2-36所示，主力建完仓后在拉升过程中一般直接进行出货，这种方式称为“边拉边出”。那么，如何寻找主力拉升中出货的依据呢？如股价在图2-36中直接形成暴跌，显示该股票下方的主力筹码已经绝大部分得到向上转移。此外投资者需要知道一个事实，主力在拉升途中进行出货时一般必须配合非常大的成交量，成交量放大往往会诱使更多的投资者进场，因此我们要防范主力反向借机出货。对于散户投资者而言，追这样的股票往往需要冒一定的风险。

【总结】

2．本节操作提示

（1）主力边拉升边出货和主力对敲拉升在形态上一般很难辨别，因此最好在距离主力成本区50%以内选择止盈出局。

（2）股价在拉升途中若出现下跌态势，则股价一旦超过5%就要立刻选择止盈。

（3）散户需关注主力建仓完成后的洗盘结束点，因为这往往是介入的最佳时机。

大东南股票的整个主力机构运行过程如图2-37所示。

2.4.6 运作失败后如何出货

实际上在股票市场中，主力并不总能成功，以上几种方式都是主力顺利出货的形式，最后我们要补充分析一种主力出货失败的形式。这种形式在技术图线上其实比较容易识别。主力建完仓后拉升幅度不到30%就出现放量下跌，而且成交量非常不稳定，此迹象通常在主力出货失败的例子中较为常见。当主力坐庄的资金来源为短线信贷资金时，需顾忌时间因素，有时不得不提前将股票兑换成现金归还给银行，因此必须牺牲盈利作为代价快速出货。下面来看一个具体实例。

1．案例讲解——科融环境

【图解】

图2-38所示为科融环境的一段走势图，图中上方方框内所显示的是灌压式出货的走势形态，下方方框显示的是灌压出货时的成交量，从中可以看出主力的急迫心情。

【分析】

在灌压式出货过程中，主力利用均线支撑往下打压，当投资者以为股价在此处有支撑作用，认为有短线反弹而选择大量涌进时，主力就会反其道而行之，不计成本地将筹码派发给散户。与众多出货方式不同的是，灌压式出货是主力坐庄失败的一种出货方式，这种方式往往要以牺牲主力的利润空间为代价，从时间上做到快速打压、快速出货，在量能上主要体现为放乱量，这么做往往是迫于资金赎回压力而不得不抢时间进行。

【总结】

2．本节操作提示

（1）在灌压式出货途中我们要了解主力可能会利用支撑反做的道理。

（2）关注主力机构运作的资金性质，如其来源是否是短期信贷资金，因为这种资金类型介入股票中，由于有时间期限的限制，主力经常会进行灌压式出货，投资者应该尽量避免介入该类股票。

科融环境的整个主力运作过程如图2-39所示。