【深入学习】

下达交易指令时需要注意些什么

投资者在进行交易的时候，下达指令是必不可少的一环。在这里，我们讲解一下指令有哪些注意事项。

交易指令的报价必须要在合约当日的涨跌幅价格之内，例如合约的单日涨跌幅仅为±2％，则下达指令的价位就必须在这个幅度内，超过则指令无效；交易指令每次最小的下单数量为1手，且必须是整数手，交易所对于不同的期货合约有不同的单数限制，投资者在下单之前，必须要了解该份合约的下单规定；交易指令可以分为市价指令、限价指令和指令的取消3类，投资者在进行指令委托的时候要注意将其进行区分。

◆市价指令：指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价的成交指令，市价指令的未成交部分会自动撤销，它只能和限价指令进行撮合成交，成交价格就是对手即时挂出的价格，因此使用市价指令时不必再次输入委托价格。

◆限价指令：指按照交易者的限定价格或者更优价格成交的指令，投资者在下达限价指令时，必须指明具体的价位，它的特点是可以按投资者的预期价格进行成交，但是成交的速度相对较慢，有时无法成交。在买进时，必须在其限价或比限价更低的价格成交；在卖出时，必须在其限价或比限价更高的价格成交，限价指令当日有效，未成交的部分可以撤销。

◆取消指令：指在限价指令下达后，没有成交或只有部分成交，投资者有权对未成交的部分取消指令，如投资者下达限价指令“卖出限价为3133点的股指期货IF1606合约10手”后，只成交了5手，这时投资者下达撤单指令，那么原来下达的限价指令就部分失效，剩下的5手就不会成交。

在市价指令和限价指令中，市价指令以第一时间成交为目的，难以兼顾价格的最优性。在价格波动较大的时候，最好不要选择市价指令，因为很可能在下单之后给投资者造成损失。

交割时指定仓库是怎么回事

前面介绍过，在期货合约到期之后，就涉及实物交割的步骤，在实物交割的时候，卖方需要先将货物运抵该仓库，然后通过标准仓单的流转，买方凭标准仓单提取货物，而每个期货品种都有其指定的交割仓库，如图1-18所示为上海期货交易所铜指定交割仓库的一部分情况。

在期货合约到期之后，期货的买方会通过期货公司得到交割仓库的信息，并得到标准仓单，买方到时直接去提取实物即可。