第1章 “5 12 8 2”的获利秘诀

巴菲特的真正财富,并不是他那价值近千亿美元的贝克夏·海瑟威公司,而是他坚守了一生的投资理念。他独特、深刻但又简单、易于操作的投资策略、选股准则、估价技术以及理财观念已成为全球股票投资者的圣经。

2008年3月5日,77岁的他以620亿美元的身价,当选《福布斯》杂志富豪榜的首富。

五项投资逻辑、十二项投资要点、八项选股标准和两项投资方式,是“巴氏投资法”的精髓所在。

巴菲特把股票投资定为自己的终身职业,而且创造出无与伦比的成绩,可以说,其投资策略是非常高明的。那么,巴菲特非凡的投资策略包括哪些呢?巴菲特曾经说过,他的投资策略非常简单,任何一个热衷于股票投资的人都学得会。巴菲特曾经将这些简单的投资策略用一道公式表示:5 12 8 2,也就是五项投资逻辑、十二项投资要点、八项选股标准和两项投资方式,这是“巴氏投资法”的精髓所在。下面,我们就将巴菲特这些投资策略的详细内容罗列出来。

五项投资逻辑分别为:一、因为我把自己当成是企业的经营者,所以我成为优秀的投资人;因为我把自己当成投资人,所以我成为优秀的企业经营者;二、好的企业比好的价格更重要;三、一生追求消费垄断企业;四、决定公司股价的是公司的实质价值;五、没有任何时间适合将最优秀企业的股票脱手。

十二项投资要点分别是:一、利用市场的愚蠢,进行有规律的投资;二、股票买入价决定收益率的高低,即使是长线投资也如此;三、利润的复合增长与有效减少交易费用和税赋使投资人受益无穷;四、不必在意一家公司来年可以赚多少钱,要在意未来五到十年能赚多少;五、只投资未来收益确定性高的企业;六、通货膨胀是投资者的最大敌人;七、价值型与成长型的投资理念是相通的,价值型投资理念是一项投资未来现金流量的折现值,而成长型投资理念只是用来决定价值的一项预测过程;八、投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比;九、安全边际从两个方面协助你的投资:首先是缓冲可能的价格风险;其次是可获得相对高的权益报酬率;十、拥有一支股票,期待它下个星期就上涨,是十分愚蠢的;十一、就算银行总裁偷偷告诉我未来两年的货币政策,我也不会改变我的任何一个投资行为;十二、不理会股市的涨跌,不担心经济形势的变化,不相信任何预测,不接受任何内幕消息,只注意买什么股票和买人价格这两个重点。

八项投资标准分别是:一、必须是消费垄断企业;二、产品简单、易了解、前景看好;三、有稳定的经营史;四、经营者理性、忠诚,始终以股东利益为优先;五、财务稳定;六、经营效率高、收益好;七、资本支出少、自由现金流量充裕;八、价格合理。

两项投资方式分3rj是:一、卡片打洞、终生持有,每年检查一次以下数字:初始的权益报酬率,营运毛利,负债水准,资本支出,现金流量;从某种意义上说,卡片打洞与终生持股,构成了“巴式投资法”最为独特的部分,也是最容易使人人迷的部分。二、当市场过于高估持有股票的价格时,也可考虑进行短期套利。

上面的内容,其实就是巴菲特非凡投资策略的一个简要的概括。仔细分析巴菲特的投资策略,你会发现它非常简单又蕴涵着无穷的哲理,既没有内幕消息,也没有花费大量的金钱,易于操作与学习。巴菲特曾经说过,他对华尔街那群受过高等教育的专业人士感到不解,他们种种非理性行为令他感到困惑。也许是人在市场,身不由己 所以他最后离开了纽约,躲到美国中西部一个小城市里去了。他远离市场,也因此战胜了市场。

任何一个股票投资者在介入股市时,如果认真阅读和研究巴菲特的“5 12 8 2'’的获利秘诀,都将受益无穷。